
近日媒体报道,新一轮汽车下乡政策将有望于6月初出台,鼓励车型为15万元以内的汽车(含燃油车及新能源汽车),每辆车补贴范围或在3000元-5000元。据预测,汽车下乡将促进燃油车20万-30万辆销量,促进新能源汽车30万-50万辆销量。
在国内重要的经济大循环中,汽车类消费常年占整个社会消费品零售总额超过10%,占GDP比重超过4%。所以,汽车消费对经济具有重要的拉动作用。
受疫情影响,4月份消费受到一定冲击,4月数据看,中国汽车产销明显下降,分别完成120.5万辆和118.1万辆,环比分别下降46.2%和47.1%,同比分别下降46.1%和47.6%,产销量为近10年以来同期月度新低。
由于疫情超预期的原因,汽车供应链在4月承压明显。随着复工复产持续推进,我们看到自4月18号起产业链逐步开启了复工,目前白名单企业已经公布了两批,预计相关产业链将逐步打通。随着供应商产能利用率的提升,5月下旬整车产能有望恢复到疫情前水平。
新一轮汽车刺激怎么看?
从最近一周的板块排名来看,轿车、刀片电池、商用车、胎压监测板块占据前列
情绪看多一周排名
来源:阿牛智投
汽车消费的刺激经验成熟,从历史经验看是卓有成效的。此前三轮强刺激政策均有效提升了国内汽车销量。汽车下乡将进一步拓展下沉市场,特别是置换和新能源车双重需求叠加。而且,部分限牌城市有望继续放开新能源指标,新的政策推动之下,新能源车认可度将进一步提升,有望在政策刺激之下迎来新的发展机会。
轿车板块在建工程
来源:点掌财经
汽车产业链将如何受益
考虑零部件与整车关联性较强,汽车刺激政策若落地,整车销量复苏将驱动零部件共振,量价齐升进入良性循环,配套核心车企的优质自主零部件企业有望率先实现业绩修复,叠加原材料价格、汇率、运费、疫情等压制因素渐趋缓解,笔者认为可以把握悲观情绪下的底部机会,看好汽车零部件板块的参与性机会。
另外,整车估值已接近2020年以来的底部区间,数据上看,轿车板块的三年市盈率已经回落到50%分位。电动智能将推动整车商业模式大变革,科技属性和消费属性将愈发凸显,驱动估值重构,所有坚定看好自主崛起,有望借助变革实现品牌向上和市占率提升,后市应继续关注。
轿车板块市盈率
来源:点掌财经
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