前脚SEC大肆把一大批中概股加入“预摘牌”名单,后脚摩根大通就全线上调中概股评级,其中包括阿里巴巴、腾讯、百度、京东等一众中概互联企业。
从摩根大通的分析报告来看,摩根大通之所以看多中概股,主要原因有以下几点:一、中国互联网企业正在摆脱各种不确定性;二、数字娱乐、本地服务和电子商务等行业将成为第一批跑赢大市的板块。
除了摩根大通以外,全球最大对冲基金桥水基金在今年一季度继续增持阿里巴巴、拼多多、哔哩哔哩、百度等中概股。数据显示,3月份,富达国际旗下的中国消费动力基金又大举增持了美团、京东等互联网股票。
一方面,SEC在大肆打压中概股,另一方面,国际大型基金加仓中概股。是什么让这些投资机构愿意违背SEC的政策行事呢?无他,唯利而已。
中概互联股价已经跌到谷底
进入四月之后,纳斯达克指数一路狂跌,最低跌到11108.76点,创下自2021年以来的新低。而在美股大跌时,中概互联挺住了。
易方达中证海外中国互联网50ETF基金净值走势图(513050)
来源:点掌财经
从易方达中概互联50ETF的走势来看,3月15日基金净值跌破0.8,最低跌到0.7825,弱势反弹之后,一直维持震荡走势。与纳斯达克指数创下年内新低相比,中概互联指数走势不可谓不强势。因此,笔者认为中概互联已经跌到底部了,继续下跌的空间十分有限。当然,这里不排除未来美股走熊引发的系统性大跌对中概互联的冲击。当然,笔者更相信即使美股大跌,对中概互联的冲击依然有限,原因就在于我国对数字经济的大力支持。
数字经济带领中概互联走向新台阶
过去几年里,中国互联网企业的发展明显遇到了瓶颈。作为中国互联网的龙头企业腾讯,2022年一季度营收1,355亿元人民币,同比持平;净利润255亿元人民币,同比下降23%。作为龙头企业都如此艰难,其他互联网企业更不用说了。
对此,腾讯总裁马化腾表示:腾讯正在面临着挑战和发展并存的新阶段:一方面,收入与利润的增速放缓;另一方面,腾讯也认为可借此换档,去创造更高质量发展。
在过去,中国互联网企业之所以发展艰难,主要是由于消费互联网发展逐步见顶;在未来,中国互联网企业若想取得更好的发展,那就离不开产业互联网,这里依然是一片蓝海。
2022年1月12日,国务院正式公布《“十四五”数字经济发展规划》,其中明确指出到2025 年,数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重将达到 10%(2020 年:7.8%)。这里只计算了数字经济核心产业增加值,与之相关联的经济规模将会更大。
数字经济的发展离不开互联网,《“十四五”数字经济发展规划》不仅是对互联网发展的支持,更为互联网企业的发展指明了方向:与实体经济协同发展。
其实,国内的互联网企业早就在谋求与实体经济协同发展,阿里巴巴不仅是一个电商平台,同时建立了物流公司,天猫小店等等,百度也不只是一家搜索公司,多年研发无人驾驶,已经有一部分产品开始上路试验。而腾讯也升级了企业战略,在基础科学、教育创新、乡村振兴、碳中和、FEW (食物、能源与水)、公众应急、养老科技、数字文化和公益数字化等多个领域展开了探索。
因此,笔者认为,随着数字经济在国内得到发展,中国互联网企业将迈向一个新的台阶。
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