财经大橙子(专栏)
现在打开财经新闻,标题都是“史诗级基建”。确实目标5.5,压力大 。基建必须上!
最近国务院办公厅也提出了《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》,鼓励更多符合条件的基础设施REITs项目发行上市。
重磅工具
今天就专门介绍一个关于基建的工具,它的名字叫REITs。它在国际资本市场已经有60多年的历史,但是在我们国家还是新生事物啊。我们国家官方名字叫公开募集基础设施证券投资基金。所以他的本质就是一只基金。但它不是投股票的基金,是专门投基建的。
设计原理
原理很简单,一共就三步。第一步就是这些基金管理人呢,把公开募集来的资金形成基金。第二步基金去持有那些基建项目公司的股权。第三步把产生的绝大部分收益分配给投资者。
基础设施公募REITs示例图
来源:上交所官网
设计原因
那为什么要设计出这样的产品呢?目的就是两个字“盘活”。让这些不动产动起来。一般一个大型项目开工不都是以年来计算时间的,现在呢能让你像买股票一样买这些基建项目。另外通过这种方式,企业也可以直接从市场上融资,降低企业的负债。像什么仓储物流、高速公路、机场港口、环保工程、产业园区等等等等,都是可投的范围。
优缺点
所以你看它的优点是什么呢?1.门槛低,流动性好。人家投个大型基建项目起码都是百万千万起步,但是这个几百几千都行。2.项目优质,很多是和国家重大战略结合的。3.还有一点也是吸引力最大的,分红比例高。公募REITs产品要求将90%的基金年度可分配利润拿去分给投资者。
缺点当然我也要说。我认为进出方便是优点也是缺点。T+1的模式,不收印花税,既然能像股票一样买卖,那意味着短期也会受情绪影响,造成高波动哦! 所以很多人想把它作为银行理财一样持有,过程可能有点颠簸。
目前共上市了有12只,其中9只是去年6月第一批上的。截止到今年五月初,10只都是正收益。风险也是要提示的,投资最核心的还是看投资项目本身,去计算风险回报率。每个REITS投资的项目都是不一样的。一般看名字就知道投资的方向。例如某水务REITS,我打开它的一季报就看到里面的具体项目有哪些,类型是什么,经营模式是什么,写得非常清楚。
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