有机硅行业产业链简介
有机硅是以硅氧键(-Si-O-Si-)为骨架组成的聚硅氧烷,侧链则通过硅原子与其他各种有机基团相连,非天然存在,由化学合成。有机硅具有多种优良性能,包括耐温性、耐候性、电绝缘性、生理惰性、低表面张力等。说通俗点就是稳定性极高,可塑性极强,因此被广泛应用军工、医疗、高科技、汽车、化工、食品等多行业,是不可替代的国家级战略新兴材料。其产业链简图如下所示。上游是由石英砂中提取的金属硅和氯甲烷、下游是有机硅深加工以及各种应用。
有机硅产业链
来源:华创证券
A股市场上,有机硅板块在2021年9月份见到高点后,过去八月中,最大跌幅接近60%。当前位置是否具备了投资价值,是笔者关注的重点。
有机硅行业经营现状分析
根据百川盈孚的数据显示,截至5月27日,主流地区有机硅DMC市场参考价在24080元/吨,短期偏弱,目前供应相对充足,下游多刚需适度补货为主。下图可以看出有机硅DMC的价格目前处于过去三年的平均价格附近,是否会随着复工复产带动下游复苏而走强,需要密切观察。
有机硅中间体价格走势
来源:百川盈孚
上市公司业绩方面,阿牛智投数据显示,截至2022 年一季度,有机硅板块平均收入29.20亿,同比上升65.12%;平均毛利率29.01%,同比上升38.94%。平均净利润4.40亿,同比上升176.91%;平均净利润率15.08%,同比上升67.74%。板块平均经营现金流3.82亿,同比上升75.09%。经营数据相当靓眼,景气度极高。
有机硅板块净利润稳步增长
来源:点掌财经
估值方面,有机硅板块目前市盈率12倍,长期分位3%,估值空间改善明显,并且短期趋势开始向上,很值得期待。
综上所述,有机硅板块经过60%左右调整后,产品价格下跌空间已经不大,上市公司业绩高速增长,估值空间明显改善,机会正在逐步出现。
有机硅行业最优策略分享
笔者在选择有机硅行业投资机会时,首先考虑的是公司在行业中的地位,其次是从收入增长以及毛利率的角度进行优选,最后是要进行选时优化。有机硅行业带有一定的周期性,具有强波动的特性、不适合简单的买入持有策略,如果不进行选时优化就很有可能出现深度的调整。其原理就是用量化择时系统来判断,当板块风险大时,选择空仓。当风险比较小时,买进策略选出来的股票进行操作,其效果如下图所示。
有机硅板块选时效果图
来源:阿牛智投
按照以上三步构建有机硅行业最优策略,效果非常明显,过去五年累计收率 :306.94%、 年化收益率: 32.36% 对标指数收益: 14.28% 跑赢指数: 256.09% 最大回撤: 22.04% 风险回报率: 1.27。
策略近五年表现
来源:阿牛智投
按照策略最新选股,有三家公司潜力较大, 其中有一家公司净利润快速增长,调整充分,社保新进,其利润增长情况如下所示。
有机硅潜力公司利润快速增长
来源:点掌财经
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阿牛智投投资顾问:柯昌武,证书编号:A0460619030001,本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎