来源:韩式俊
22-06-10 14:03
有机硅概念近期持续走强。受到光伏需求带动,近期光伏级三氯氢硅价格上涨至2.8-3.0万元/吨,较年初价格上涨超过1万元/吨。三氯氢硅下游约60%用于生产多晶硅,40%用于生产硅烷偶联剂。由于光伏级三氯氢硅生产难度较大,2022年可外售光伏级产能只有16.5万吨,在建产能只有约3.5万吨。今明两年三氯氢硅供需非常紧张,机构预计产品价格有望上涨至3.5万元以上。由于原材料工业硅价格持续下行,目前行业成本大概0.7万元/吨,光伏级产品盈利超过1.5万元/吨。
长远来看,有机硅是近年来的热门产业。过去的一年里,由于需求和成本上升,有机硅产品供应短缺,相关企业纷纷扩大生产,延伸产业链。从数据上看,有机硅行业一季度表现亮眼,板块平均收入29.20亿,同比上升65.12%;平均毛利率29.01%,同比上升38.94%

有机硅板块收入与毛利率趋势
来源:点掌财经
展望今年,伴随需求在稳步的增加,笔者预计今年的工业硅可能出现超预期的表现。主要理由如下:
1.海内外能源价格推升比较高,对国内外工业成本支撑比较高,海外能源价格比国内价格高很多,比如欧洲煤炭大于国内300元/吨,海外能源成本比较高。工业硅生产一吨需要12000-13000度电,海外受影响会比较大,导致价格有海外价格的支撑。成本端和出口端支撑价格。
2.需求端受到光伏超预期带动。去年年底预期硅料的产量从50万吨附近提升到70万吨,但由于硅料产量可能超预期,量或增加到80万吨,带动多增加12万吨左右工业硅的需求。在需求超预期的情况下,有可能导致今年工业硅还是有缺口,供需还是紧平衡的。有机硅正处于快速增长阶段,通过数据我们看到有机硅板块一季度平均净利润4.40亿,同比上升176.90%;平均净利润率15.08%,同比上升67.74%,该板块值得我们重点关注。

有机硅板块平均净利润
来源:点掌财经
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

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