
2022 年上半年新能源汽车板块受疫情、俄乌冲突等影响,需求不确定性加大,行业景气性受到明显影响。 2022 年下半年随着国内疫情退去,各地补政策出台,行业景气有望逐步回升。伴随碳中和背景下海外利好政策频出,主流车企电动化进程加速,高质量供给接踵而至,新能源汽车需求景气度有望持续向上。下面笔者带大家来分析一下新能源汽车板块的机会。
新能源汽车板块周K线图
来源:点掌财经
政策刺激叠加市场需求
受到3月以来疫情影响,特斯拉、大众、蔚来等多家车企于4月初短暂停产停工,另外3月份终端车企集体调价,对市场需求的影响出现了较大的不确定性。但从一季度销量数据看,国内Q1实现销量125万辆,其中3月销量达到48万辆,当前电车的性能和性价比提升使消费端的认可度大幅提升,成为电车替代油车的核心驱动力,电动车需求已开始在不依赖政策强力推动下稳定释放。汽车零部件板块在5月初首先展开了一轮拉升,5月23日,国常会决定阶段性减征部分乘用车购置税 600 亿元,汽车板块随即又展开了一轮持续的拉升行情。市场和政策同步刺激下,汽车板块首先走出了困境反转。
行业快速增长,估值相对合理
市场预计 2022 年中国及海外新能源汽车销量分别约 550 万辆、 370万辆,同比增速分别为 56.21%、 32.61%;全球新能源汽车销量约 920 万辆,同比增长 45.77%,对应动力电池需求量约 450GWh,同比增长 52.03%。毋庸置疑,新能源汽车正处于一个高速增长阶段,从数据上看,新能源汽车板块当前市盈率中值为47.73,三年市盈率中值中位数51.20, 三年市盈率中值当前分位34%,估值仍旧处于低位水平,仍旧具备配置价值。
新能源汽车板块市盈率
来源:点掌财经
电动化是最强的驱动力
复产复工预期下,汽车板块已经开启了超跌反弹行情,新能源车市场需求开始在不依赖政策强力推动下稳定释放,车型的持续升级和消费者内心接受电动化是最强的驱动力,叠加政策端优化调整,新能源汽车市场更加健康。市场景气度上行,值得我们持续跟踪关注。
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