——马敏专访(0628)
宏观流动性良好、指数调整力度有限
上证指数从4月27日到现在实际上是有调整的,只不过都是日内调整,所以从日K线上看不到明显调整。导致指数出现日内调整的主要原因还是市场面的流动性比较充裕,踏空的资金都看准了调整上车的机会,所以没等指数出现太大级别的调整就被资金拉上去了。数据上看不仅5月份的社融数据炒预期,目前的CPI指数以及未来的货币政策仍然有偏宽松的空间。
上证指数有两个缺口。如果是突破性的缺口,那么指数一般不会回补,但是如果是一般性的缺口,那么指数回补的可能性很大。上周五指数的缺口是属于突破前面小平台的突破缺口,这个缺口回补的可能性很小。但是本周一的缺口则是一个普通缺口,这个缺口回补的可能性会大一些。
汽车板块是指数的风向标
相比于新能源板块,汽车板块在这一阶段的涨幅更大,整个板块的涨幅基本上已经是接近翻倍了。汽车板块现在的意义不是在于要不要追涨,而是这个板块已经成为了市场的核心,能够很好的带动市场人气,接下来只要汽车板块不倒,那么指数就没有太大的问题,等到什么时候汽车板块开始出现大阴线的时候,那么我们就要小心指数出现比较明显的回调了。
半导体有较高的投资性价比
半导体市盈率中值图
来源:点掌财经
半导体板块是赛道股里面六月份涨幅比较小的,从最近的消息来看,半导体这个行业的景气度实际上还是比较好的,而且根据IDC最新研究指出,半导体二季度的应收仍然可以保持两位数的增长。另外从估值的角度看,半导体长期市盈率中值当前分位只有31%,处于较低的位置(如上图)。
半导体预收账款图
来源:点掌财经
而且半导体板块2022年一季度的平均净利润为1.37亿,同比去年一季度上升了50.11%,增长幅度非常快,整个行业的赚钱能力都很强。不仅如此,半导体2022年一季度的平均预收账款为2.35亿,同比去年一季度的增速也是达到了69.03%(如上图),可见半导体的景气度不仅仅是一季度,接下来二季度整个行业的净利润数据也是值得期待的。
而且从形态上看,半导体今天的大涨刚好是突破了前方平台中继,一般来说突破平台中继之后会沿着原先的趋势运行下去,对于半导体来说也就是四月底到五月初的上升趋势,所以今天这个时间节点对半导体来说很关键。
再加上汽车板块是当下的风口,那么结合了半导体和汽车属性的汽车芯片方向是我们短期可以重点关注的一个方向,尤其是汽车芯片的MCU细分。
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