来源:韩式俊
22-06-29 14:42
前4个交易日,北向资金持续流入。但今天开始北向资金却开始流出,截至目前,北向资金净买入为-39.01亿。6 月份以来外资净流入接近 700 亿,成为短期内重要的增量资金。近期外资的大举流入和美股反弹有关,隔夜美股下跌,今天北向资金就呈现了流出,这与行情结构有关,当然也有机构研判其流入节奏与国内疫情发展和美债收益率相关。A股在全球金融市场中的吸引力较强,北向资金预计后市仍旧会保持净流入状态。从近一个月北向资金的流入板块看,食品、消费、农业等滞涨板块值得我们关注。

近一月北向资金流入前20
来源:点掌财经
市场板块分化将加速
按照大盘价值、大盘成长、小盘价值和小盘成长对市场风格进行划分,本轮上涨以来表现最好的是小盘成长,涨幅最小的为大盘价值。中长期风格差异由盈利的分化驱动,而短期内会受到资金行为影响发生高低切换。
尽管在流动性充裕,高风险偏好窗口下小盘成长股有更好表现。但根据筹码盈利指标,当前小盘成长相对于大盘价值风格的赚钱效应已达到历史极值,同时创业板大幅领先沪深 300,结合回测数据, 2-4 周内风格均值回归的概率约80%,建议关注本轮滞涨的业绩稳健的行业与个股。
大消费的战略布局期渐行渐近
笔者认为今天市场的转折是一个重要信号。超跌反弹结束后,市场需要新动能,以支撑指数继续上攻,关于时间节点的判断,右侧做多信号(中长贷趋势拐点)最早于7月确认,合理情形下,中长贷(体现实体的资本开支需求和融资需求)或在三季度后段确立上行趋势。在右侧趋势信号确认之前,我们应继续围绕政策确定性布局,稳增长板块短期仍有韧性。更长期视角下,下半年中长贷拐点确立后,建议重视大消费的战略配置机遇。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

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