汽车股带领大A前进的步伐暂告一段落，现在正是市场资金比较混沌，市场风格开始转换的时间段。此时天华超净公布了2022年半年度业绩预告，同比增速竟然达到了971.70%-1067.67%，从2018年开始其间最高涨幅超过40倍，马上就是业绩预告的披露期了，一向以业绩著称的锂电股接下来是否会迎来爆发呢？这是否是市场新老领军行业无缝连接的信号呢？

业绩超高速增长

       锂电池板块的盈利能力非常强，根据点掌财经的数据显示，锂电池板块2022年一季度净利润的同比增速达到了256.99%，行业正处于业绩爆发阶段。

       不仅如此，锂电池板块2022年一季度的平均预收账款为15.42亿，同比上升幅度达到了322.57%。货未到，钱就先进口袋了，原因也很明显，包括但不仅限于新能源的高速发展，锂电池的需求彻底打开，市场对于锂电池的需求处于高速增长状态（如下图）。

锂电池预收账款图

来源：点掌财经

行业供应链条稳定、后市可期

       实际上企业预收账款太多也存在隐患，大多数隐患来自两方面。第一，在收到账款后和交割货物前这段时间上游材料涨价。在此期间成本端的涨价带来的损失全部将由企业自身承担。第二，由于预收账款较多，后续生产环节出现问题导致货物无法交接，承担巨额的违约金，或者是成本涨价过大，直接违约导致的损失少于成本涨价带来的损失。

锂电池平均存货图

来源：点掌财经

       由上图可看到，在2021年末，锂电池板块的平均存货就有20.82亿，高于2022年一季度的平均预收账款15.42亿。所以仅仅是根据过去的存货就能完成预收账款的产品交接。至于上述的两个隐患不必担心。因此这些巨额预收账款可以毫无悬念的转化为净利润出现在二季度的报表里面。

       而且2022年一季度锂电池板块平均存货为40.59亿，同比上升幅度也是达到了103.68%，这为后续的高增长打下了坚定的基础。而且从下游的高需求也不难判断出，这些存货转化为净利润的可能性是非常大的。

技术面和基本面结合，选股策略表现强劲

       从上述的分析不难看出，锂电池靠的就是亮眼的业绩，因此我们选股的时候可以围绕基本面，搭配着一定的技术条件来选取。

       上述数据表明，行业高速发展，虽然整体维持着高速增长，但是不排除经营不善，成本没有控制好从而出现大量坏账的公司，我们要做的就是排除这类差公司，找到净利润高增长的有潜力公司。

       所以“毛利率同比变化率”以及“净利润同比变化”是基本面的两个核心选股条件。另外，如果满足条件的公司较多，那么我们优先选择净利润同比变化大的公司。

       技术面上，注意两点。第一，由于行业前景度非常好，在选择的时候公司股价需要有一定的爆发力，不然都对不起锂电池如此优秀的赛道。所以“一周放量次数”是其中一个选择条件。

       第二，正是因为景气度太高，暴涨之后带来的暴跌也是一个大问题，所以止损的设置必不可少。因此最后一个技术选股条件是“一周涨跌幅”。具体的选股条件如下：

       1、板块:锂电池;

       2、净利润率同比变化≥30%;

       3、毛利率同比变化率≥20%;

       4、一周放量次数≥1;

       5、一周涨跌幅≥-3%;

       另外黑名单剔除; 涨跌停剔除;选股数量 (3,5);  筛选因子:净利润同比增长率(从大到小)。

锂电池策略选时回测图

来源：阿牛智投

       上图就是该策略近五年的选时回测结果。五年累计收益率为513.73%，折算成年化收益率也是高达43.72%，最终它的风险回报率为1.74，远远跑赢锂电池板块指数和大盘指数。另外关于该策略还需要注意到几点。

       第一，在今年上半年市场大跌，锂电池板块指数也明显回撤的时候，该策略空仓，很好的避开了大幅度回撤。

       第二，在部分阶段策略的爆发性非常强，尤其是最近一段时间，该策略的有效性得到了很好的体现。

       第三，该策略采取的是“选时回测”，这就是说真正的“择时”利用的是阿牛智投的选时功能，如果用别的方法择时，很可能就失之毫厘、谬以千里了。

       马上就是业绩披露的集中期了，这次天华超净的暂露头角已经给出了一个很明显的信号，笔者认为在这个时间节点汽车股衰落并非巧合，很可能就是资金看重了业绩披露的新机会，选择在汽车股上获利了结。

       数据说明问题、模型验证思想、研究促进服务！关注我，更多大A的精彩观点不再错过！

       免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！股市有风险，入市需谨慎。

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。