6月以来,生猪价格“涨”声不断,今日生猪期货主力合约再度高开高走,生猪期货主力合约涨停,涨幅8%,现报22755元/吨,创一年来新高。今年以来,生猪价格已累计上涨近30%,而自去年9月低点以来,更是上涨近10000元/吨。
A股猪肉板块早盘亦跳空高开高走,大涨6%,半日成交超前一交易日全天成交,这也是该指数连续第3日高开高走。板块内个股掀涨停潮,牧原股份、巨星农牧、正邦科技、华统股份、新希望等均涨停。以下就是猪肉板块今日涨幅前10 的成分股。
猪肉板块涨幅前10成分股
来源:点掌财经
猪周期来了吗?
今年开始,我们时常听到市场上有“猪周期拐点将出现”的声音出现的原因,原因就是生猪价格一直在上涨,如下图,近半年以来,生猪(外三元)价格见底回升,3月份后猪肉价格环比不断上涨。近期涨幅加速。
生猪价格近半年走势图
来源:中国养猪网
研究猪肉板块必须要研究的就是猪周期,猪周期的一般表现形式为:猪价上涨—母猪存栏增加—生猪供应增加—猪价下跌—母猪被淘汰—供应减少—猪价上涨,它的核心动力就是生产主体对养殖利润的追逐。
2006年至今猪周期复盘
来源:布瑞克农业数据终端
通过对2006年到今天的猪周期研究显示,一轮完整的猪周期大约为4年时间。从底部开始上涨到高点大约1-2年时间不等。最近一次的猪周期是从2018年6月份猪肉见底回升开始,大涨之后回落,2021年就处于猪肉价格快速从高点下降的区间段,因此这段时间是猪企的寒冬,股价连连下跌。而随着生猪价格低点的确认,我们有理由相信,猪肉板块的至暗时刻已经过去!猪周期的上行周期已经来临!如果有认可笔者的,可以在评论区扣666。
猪肉板块有望全面扭亏!
从上市公司看,目前猪价可以覆盖完全成本,现金及利润有望明显改善。目前上市猪企的生猪养殖完全成本多在16~18元/公斤,生猪均价可以覆盖完全成本,头部企业的经营性现金流预计将快速转正。
猪肉板块季度利润
来源:点掌财经
上图是猪肉板块季度运营利润图,每根红色的柱子代表的当个季度的运营利润,2021年一季度开始,猪肉企业净利润还是为正的,猪企盈利,但是之后环比逐渐减少,在2021年三季度行业转亏,2021年第四季度亏损达到了12.28亿元。但随着猪肉价格的见底回升,2022年一季度已经开始减亏了。如果猪价持续处于高位,则头部猪企将全面扭亏,利好全年业绩。
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