由于地缘政治局势紧张,高油价和全球能源的供需关系影响,油价大幅上涨。煤炭和石油天然的互为替代品,两者为正相关关系,也就意味着一旦油价上涨,那么煤炭价格也会上涨,从今年以来,煤炭板块指数涨幅超35%,成为A股涨幅第一的板块,煤炭企业也赚的盆满钵满。
煤炭板块走势图
来源:点掌财经
而油价也并非可以一路高歌,北京时间7月6日凌晨收盘,WTI 8月原油期货跌8.24%,报99.5美元/桶;布伦特9月原油期货跌9.45%,报102.77美元/桶。两油结算价均创下了3月9日以来的最大单日降幅。油气板块也大幅下挫。供给正在变得紧张,但油价仍在遭受打击,唯一能解释这一点的就是市场对于经济衰退的恐惧。
据彭博社7月5日美股盘前报道,花旗集团的分析师在当天的分析报告中表示,如果出现严重影响需求的经济衰退,布伦特原油可能在今年年底跌至每桶65美元,到2023年底跌至每桶45美元。
那么煤炭目前的供需关系如何?我们一起从数据来看一下:
煤炭供需与库存状况:
供给端:5月国内产量同比均为上升状态;进口方面,动力煤单月进口同比下降41.75%。由于国内外价格持续倒挂,动力煤进口量大幅下降,结合目前国际能源价格和国内保供稳价的趋势来看,进口煤数量或将进一步下降。
需求端:从比例结构上来看,5月份火力发电占比下降了2.3个百分点,风能发电提升了2.25个百分点。在双碳大背景下,清洁能源或将逐渐取代部分煤炭能源。
库存端:主流港口库存已连续上升近3个月。随着动力煤港口库存的不断上升,动力煤现货价格与原油期货价格的相关性也表现为持续下降。因此,随着动力煤港口库存的持续上升,市场煤价或将重新回归国内基本面逻辑,煤价在政策指导下也更容易维持在合理价格区间。
那么煤炭板块的基本面如何呢?
1、盈利能力强,经营效率高
净利润指的是除去成本之外企业本身能拿到手的钱,从煤炭板块的平均净利润来看,煤炭板块2022年一季度平均净利润13.28亿,同比上升98.22%;平均净利润率指的是净利润/销售收入*100%,煤炭板块的平均净利润率12.30%,同比上升45.05%。净利润率越高说明经营效率越高。而煤炭板块属于二者双升,这也反映出煤炭板块的盈利能力很强。
煤炭板块平均净利润
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随着中报季正在进行时,煤炭板块也一定会交出一份亮眼的答卷!
2、股价上涨估值降低
煤炭板块当前市盈率中值是9.61倍,三年市盈率中值中位数12.49倍,三年市盈率中值当前分位9%,此组数据代表的意思是:煤炭板块近三年来合理估值是12.49倍,但是现在是9.61倍,正处于低位!
如下图,去年3月份,紫色的煤炭市盈率中值线突然下降,第一次下跌的原因就是去年一季报业绩大增导致的,而不是估值下降。此后的下降也都是因为煤炭板块业绩大增导致的!在此期间,煤炭板块维持上涨趋势。可见煤炭的一路上涨都是有业绩的强支撑!更可贵的是目前估值仍然处于低位。
煤炭板块市盈率中值
来源:点掌财经
趋势未破,勿轻易看空
好板块且不贵,说的就是煤炭板块了。而目前煤炭板块仍然处于上升趋势中,今天的大跌并没有破坏煤炭板块的上升趋势,随着动力煤港口库存的不断上升,动力煤现货价格与原油期货价格的相关性也会逐渐下降,叠加中报季的到来,煤炭板块凭借亮眼的业绩、完美的趋势、较低的估值一定会再次迎来大阳线!今天的大跌,未必不是好的上车机会!
从中期来看煤炭的上涨趋势依旧未破,短期因素的影响使得它调整也属于正常。但是我们在关注该板块的机会时,也要注意,如果出现严重影响能源需求的经济衰退,风险依然会到来。
以上就是全部内容了,对于煤炭您是怎么看的呢?欢迎在评论区留言。爱生活,会投资,关注笔者,收获不一样的精彩。
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