煤炭领跌两市
继昨日股指剧烈震荡后,今天指数延续下跌1.43%,板块指数看,半导体、工业机械、通用机械的走势较为不错,领跌品种是受到油价大跌拖累的资源板块,三桶油平均跌幅超3%,煤炭板块直接跌幅超5%,资金高低切态势明显。
对于煤炭的下跌,有机构调研纪要显示:部分煤企的工业煤(比如焦煤和建材用煤)业务受到牵连,被要求优先作为动力煤销售,保障电厂的供应。目前焦煤价格高达2300元每吨,而保供的长协煤执行价为570~770元每吨。如果市场煤完全转为长协煤,也就意味着煤炭企业将失去业绩弹性。
商品大跌受益行业
我们知道任何事物都又正反面,油及商品大跌,当然资源利空;反过来,中下游制造业就是受益明显了。特别是下游对成本敏感的行业将有盈利上的改善。这里作为老司机,笔者梳理了下,商品大跌受益三大行业。
首先是下游的白色家电,其主要原材料为铜、铝、钢材、塑料,仅金属材料成本占比就高达50%左右,其中铜铝的合计成本占比分别为空调(26%)、冰箱(12%)、洗衣机(15%)。
其次是汽车铝合金压铸件行业,对于汽车铝合金压铸件来说,30%以上的成本来自于铝锭,铝价大跌明显利好。
第三原油敏感度高的建材行业,主要包括涂料、管材、防水等,原材料成本占比普遍在60%~80%左右,受油价波动影响较大。
汽车一体化铸件行业基本面
对于白色家电,笔者前期专门探讨过,今天我们来聊聊汽车铝合金压铸件行业,借用阿牛智投大数据很明显发现,受制于上游价格,呈现增收不增利,具体数据如下:2022年一季度,一体化压铸板块平均收入13.59亿,同比上升28.68%;平均毛利率14.30%,同比下降19.66%。
另外从行业的预收账款上看,保持高增长,具体数据如下:2022年一季度一体化压铸板块平均预收账款1.98亿,同比上升26.04%;
总结,指数大震荡,在资金高低切态势下,选择低位又业绩改善的行业将是未来的重点,结合商品大跌受益行业及汽车一体化铸件行业的靓丽基本面,预计后期汽车一体化铸件板块将业绩和股价的双重改善,值得各位老铁关注。
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