根据涌益资讯消息,7 月8 日生猪价格为 22.10 元/公斤, 周度环比上涨 8.92%。猪价的反弹在近期相关个股上已经有所体现。近期发改委发布消息表示针对近期生猪市场出现盲目压栏惜售等非理性行为, 正研究启动投放中央猪肉储备, 防范生猪价格过快上涨,同时将与大连商品交易所研究共同做好生猪市场保供稳价等工作。 中央投放猪肉储备消息的影响下, 根据涌益资讯, 生猪价格从 7 月 5 日的 24.00 元/公斤在后续两日分别回落至 22.87 元/公斤和 21.86 元/公斤。从基本面来看,6 月猪企量减价增, 销售收入整体增长。 目前已有 12 家上市猪企公布了 6 月生猪销售简报,共出栏生猪 987.59 万头,环比减少 6.70%, 同比增加 24.10%。猪肉价格从4月底反弹以来,已经两月有余,猪肉板块也已经有所反弹,后市养殖企业是否存在建仓机会呢?股价有没有持续性呢?
猪肉板块平均净利润趋势
来源:点掌财经
市场可能提前反应了预期
通过上图我们可以发现,上一轮猪肉板块的利润拐点在2018年末产生,2019年行业迎来了高增长。从板块指数的表现看,指数走势基本符合行业基本面改善的节奏,2019年行业迎来了大幅上涨。但我们要注意的是,板块的涨幅主要集中在2月-4月这三个月的中,从2019年5月到2020年1月该板块指数则经历了一轮大幅的回撤。同时,我们可以回忆,2019年整个大盘指数也是同步于2019年前4个月在反弹,5月份后也经历了行情的全线回撤。这说明,行业基本面对市场有影响,大盘指数对板块的影响同样也是巨大的。
再看最近的情况,猪肉板块的利润下滑在2021年末才达到最低点,今年一季度仍旧亏损,但亏损幅度有所放缓。板块指数的低点却是在2021年8月底形成的,随后展开了长达半年的反弹。也就是说本轮猪肉板块的反弹,其实早就先于行业拐点的出现就已经展开了,目前反弹位置已经不低了。
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总结,2022 年三季度生猪供给持续缩量相对确定,同时市场处于消费淡季,三季度猪价或将高位运行。但这并不是猪肉板块继续拉升的理由。防范生猪价格过快上涨是目前的基本指导政策,猪肉板块已经经过了一轮非常充分的炒作,后市继续上行空间并不大,并不看好该板块的后续表现。
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