医美产业迎来了新机会:7月26日,深圳市发展和改革委员会印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》,明确提出鼓励发展医疗美容产业。支持电子类医疗美容产品。积极发展用于皮肤美容、口腔美容、中医美容的医用激光、光子、射频及超声设备,水光仪、内窥镜等医疗器械。支持生物类医疗美容产品。积极发展抗衰老药物,支持发展肉毒素、重组人表皮生长因子等医疗美容药品,支持医疗美容服务行业。支持建设国际性、专业化、规范化的规范医疗美容机构,推动发展医疗美容产业跨越性规范发展。
医美行业是一个新兴行业,2021年上半年相关板块经历了一轮非常充分的炒作,但由于该行业中充斥着许多非规范的产品和服务,2021年下半年政府也加强了行业整顿,之后医美板块进入了长达一年的调整。虽然深圳单个城市对于全国医美行业的影响的绝对规模有限, 但该措施短期对于国内医美行业的影响比较有限。其对于合规医美的发展支持或存在示范作用, 如海南自贸港支持高端医美产业发展,有助于当地医美产业的快速发展,同时体现了政策对于优质合规医美产品的支持,提振医美行业长期增长信心。
从数据上看,医疗美容板块的估值并不高,在经历了高点以来的调整后,当前市盈率中值48.34,三年市盈率中值中位数62.52, 三年市盈率中值当前分位为32%
医疗美容板块市盈率趋势
来源:点掌财经
从板块的收入趋势上看,医疗美容行业市场规模在不断扩大,毛利率虽然有所下滑,但行业平均毛利仍旧维持28.72%的较高水平,行业的不断规范有利于未来的发展壮大。二季度,医疗美容板块平均收入24.79亿,同比上升11.69%。板块指数最近一年的调整,并不改变其长期的上行趋势。
医疗美容板块平均收入趋势
来源:点掌财经
随着中国人均收入及对医美认知的提升,医美行业将长期景气,深圳鼓励发展医疗美容政策的出台从供给端促进医美产品的替代。 虽然行业监管趋严是长期趋势, 但方式将更加灵活。 可以看好拥有研发壁垒的上游优质医美龙头企业及规范经营的医美机构龙头企业。关注爱美客、华熙生物、华东医药、四环医药、朗姿股份等。
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