根据国家能源局发布得1-6月份全国电力工业统计数据,截至6月底全国发电装机容量同比增长8.1%,其中太阳能的同比增速达到了25.80%。而且1-6月份太阳能电源工程完成投资631亿元,同比增长了283.6%。可以看到整个光伏的装机量处于超高速的增长状态。
而作为光伏逆变器的功率开关,IGBT板块当下的投资价值到底有多大呢?如果投资该方向又应该如何挑选其中有潜力的公司?
行业利润成翻倍增长
光伏行业不仅是一个高景气赛道,上半年又迎来了政策的利好推动,装机量的大幅增加让IGBT板块迎来了一波业绩的爆发。IGBT板块2022年一季度的平均净利润为4.86亿,同比去年一季度2.44亿的净利润,上升了98.64%,
IGBT净利润图
来源:点掌财经
板块估值合理,符合价值投资
从估值的角度看,IGBT板块当前的市盈率中值为45.61,它的三年市盈率中值中位数为58.07,那么它的三年市盈率中值当前分位只有24%,处于合理偏低估的区间。这意味着整个IGBT板块即使放在三年时间里看都是处于较低的位置,它的股价并没有因为资金的提前炒作而透支。
IGBT三年市盈率中值图
来源:点掌财经
三个维度选出更具潜力的公司
第一,从上面的数据可以看到该板块最迷人的一个地方就是它的业绩增速非常快,那么我们在挑选公司的时候净利润的取值当然是一个核心。
但是像这种热门的主题赛道很容易出现净利润增速过大的现象,正是因为太热门,一个公司很容易出现过于兴奋,为了追寻更大的利润而用力过猛的现象,导致在后续的经营上留下一些隐患。所以我们虽然要寻找净利润增速大的公司,同时也要将那些净利润增速过大的公司剔除掉,因为他们的增速不具有持续性。
第二,对于机构来说他们最喜欢的就是未来发展确定性很高,有政策扶持,未来增长空间大的行业。而IGBT就正是这种行业。所以我们可以利用机构的力量来选股。一般来说像这种热门行业机构半年预测数量超过10家的才算是“正品”。
第三,结合当下的市场环境看,一方面国外虽然动荡,但是国内的整体表现很坚韧,另外一方面股市呈现存量博弈格局,做投资适合低吸,不适合追高。所以我们根据“一周涨跌幅<-3%”这个条件选择低吸目标。
选股策略大幅跑赢市场
根据上述分析最终的策略如下:
1、板块:IGBT;
2、20%≤净利润同比变化≤80%;
3、半年预测人数≥10;
4、一周涨跌幅≤-3%;
另外,选股数量 (2,4); 筛选因子:股票评分(从大到小);黑名单剔除; 涨跌停剔除。
IGBT精选策略短线回测结果
来源:阿牛智投
该策略最近一年的表现如上图,策略最近一年的累计收益率为70.53%,跑赢中盘指数80.95%,同时也是大幅跑赢了IGBT板块的整体表现。另外该策略因为保持着低吸原则,策略的整体最大回撤只有13.83%,这个回撤幅度相信是绝大部分人都能接受的了。
所以无论是从收益率还是风险回报率的角度看,这个策略的表现都十分优异。
数据说明问题!模型验证思想!不知道今天的板块机会大家都学到了没?欢迎下方评论区留下你们对IGBT板块的宝贵看法。
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