美团、饿了么等外卖送餐平台今日均被市场监管局约谈了,原因无需多言,就是四个字:食品安全。实际上这是上次必胜客爆出丑闻之后的续集,这意味着对食品安全的管制开始逐渐落实。相信之后还会有相应的措施出台,毕竟食品安全问题过于重要。
另外消息面上今天印发了江苏省冷链物流发展规划(2022-2030)的通知,通知表示,到2025年,基本建成衔接产地销地、覆盖城市乡村、联通国内国际的冷链物流网络,到2030年,全面建成现代冷链物流体系,冷链物流数字化绿色化国际化水平实现跃升。可以看到作为食品安全中的重要一环,冷链物流行业也是迎来了政策的大利好。
俗话说“风口上的猪都能飞起来”,这次冷链物流能否迎来大反转呢?
行业利润跌至冰点
冷链物流板块2022年二季度的平均净利润只有0.12亿,同比下降幅度达到了95.29%,整个行业的利润直接是降到了冰点。
冷链物流净利润图
来源:点掌财经
一般来说当一个行业陷入绝对的困境,又迎来了政策端的大利好,那么有极大的概率这个行业将会迎来一波大反转,也就是典型的困境反转。但是对于当下的冷链物流板块来说真的能反过来吗?
毛利率受损严重,无反转迹象
实际上导致整个行业净利润跌到冰点的一个很重要的原因就是毛利率。冷链物流这个行业本身就是属于低毛利率行业,而且该行业对原油价格的波动比较敏感,例如汽油涨价会极大提高冷链运输车的运作成本,这个时候行业的毛利率将会进一步缩水。
冷链物流毛利率图
来源:点掌财经
从上图可以看到该行业的毛利率在2020年末的时候出现了明显的缩水,就目前来看整体毛利率水平并没有明显改善。另外从产业链的上游来看,在全球通胀的大趋势下,冷链物流的高成本问题是很难得到解决的。
政策利好难以抗衡全球的通胀大趋势,政策带来的利好会推动行业前进,但是根本上解决行业盈利问题的可能性太小。
板块估值居高不下,反转之路艰难
另外从估值的角度看,冷链物流板块当前市盈率中值为32.90,它的一年市盈率中位数是28.51,一年市盈率中值当前分位达到了100%,目前处于绝对的高估状态。
冷链物流市盈率中值图
来源:点掌财经
实际上所谓的困境反转指的不仅仅是行业盈利迎来冰点,更多的是市场对这个行业丧失了信心,以至于资金大范围抛弃这个行业,最终这个行业处于绝佳的价值洼地,随后政策利好带来的反转才是让人称道的“困境反转”。
但是很显然冷链物流不属于这个范畴。它不仅没有被严重低估,他目前还处于被高估的状态。
所以综合看下来,冷链物流板块目前迎来困境反转的可能性比较小。但是因为食品安全这个话题比较重要,而且很大概率能够持续保持热度,所以冷链物流板块也有较大的可能会有阶段性题材行情。
数据说明问题!大家对这次食品安全的问题有什么看法?你们会对这个话题持续跟踪吗?欢迎在下方评论区留下你们宝贵的评论。
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