来源:朱淑
22-08-01 12:38
CPI的走势势必会影响到央行是否能继续放水,放多少水。那么这波CPI的涨幅原因是啥呢?前期是猪和油一起共振上涨导致,现期油价倒是稳了,猪价目前还在上涨阶段。
猪肉价格和CPI的关系
猪肉虽然只占CPI的2%,但是从三月份最低点到现在涨超80%。目前CPI已经2.5%了,如果涨到3%就是通货膨胀,到5%就是恶行通货膨胀。由下图可以看出,猪肉价格和CPI是明显的正相关:

CPI和猪肉价格指数的相关性
来源:申港证券研究所
技术面分析
上周五整个大盘调整,猪肉板块却走出了较好的形态,涨幅为3.09%,详见下图:

猪肉板块K线走势
来源:点掌财经
从图中我们可以看出,上周五的K线出现阳包阴的形态,而且一阳放量穿过了三条均线。那么猪肉还能涨吗?增哥说该板块可参考情绪择时进行短线操作。整体仓位不超过25%。由下图,猪肉板块在7月25日,也出现了情绪机会的峰值,也说明短线会有机会。

猪肉板块情绪机会
来源:阿牛智投
基本面分析
那么猪肉价格会不会一直涨呢?从数据来看,这波涨幅的直接原因是猪肉出栏量下降了。但是虽然去年生猪进行了去化,生猪存栏量和能繁母猪存栏量还仍然处于历史的均值位置,这会阻碍猪肉价格的上涨。也就是说,即使后面会有猪周期,跟上一轮的力度也完全不在同一个量级上。同时我们可以看下,整个板块的历史基本面数据,估值空间变得越来越恶化,虽然平均收入有所增加,但是平均毛利率、净利润、经营现金流于2021年末大幅下降。不过以上都是去年的数据。至于中报还没出来,到时候可以结合中报具体看下整个基本面情况。而猪肉因为是周期行业,我们可以看下市净率。对于三年市净率分位来说,现在为39%,而长期市净率分位现在为50%。所以单从市净率来看,现在的估值还处于合理状态。
简单总结:猪肉会有短线行情机会,但是中长期难有很大的上涨空间。
朱淑 执业证书编号:A0460622070004,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

扫一扫 下载APP