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半导体喷涌而出!是“王者的回归”还是“韭菜的盛宴”?

秦进华 来源:秦进华 22-08-08 11:37

20厘米涨停乱了眼

       上周五,华大九天20厘米涨停、芯原股份20厘米涨停、睿创微纳20厘米涨停······。在整体市场偏弱势的前提下半导体可谓是风光无限。就连沉寂了大半年的半导体研究员都开始集体出动刷屏了。

       对于市场情绪突然达到鼎沸的半导体来说,难道属于半导体的又一个“半导体年”就这样来了?还是说这只是专属于“韭菜们的狂欢”呢?

半导体基本面依旧乏力

       从半导体基本面数据来看,2022年二季度半导体板块平均收入为18.23亿,同比下降了14.52%。其中的原因主要是手机、电脑等消费电子需求量的急剧萎缩导致部分半导体产能过剩,整体收入呈下滑态势。

半导体喷涌而出!是“王者的回归”还是“韭菜的盛宴”?

半导体收入

来源:点掌财经

       所以完完全全从半导体整个板块来看,所谓的半导体强势回归是没有实打实的业绩支撑的。无非就是关于台积电的巨大变化导致市场短期题材被爆炒,将半导体这个板块的行情短时间打到了高潮。

       半导体作为科技发展的一个至关重要的行业,再加上半导体高附加值属性,让他的业绩爆发力度非常强,整个二级市场对他的关注度一直都是很高,所以一旦出现一个大题材,半导体炒作的热度也是非常容易就一下子爆发出来。

       基本面的改变是缓慢的,是有过程的。所以单看整体的表现,半导体这一次很可能就是借助题材的热炒让新的韭菜进场接盘。

       但是,如果抛开消费电子不看,半导体有哪些业绩高增长的细分方向会在这一次“王者归来”呢?

两大细分增长强劲

       通过对半导体细分的逻辑梳理,重点还是在和汽车、新能源相关的领域更有潜力。例如,汽车半导体方向:多传感器和高算力芯片成新车标配,高压平台和快充渗透率加速提升;处理器和存储方向均是手机、PC端需求不振影响整体表现,但是汽车智能化趋势的边际增量在该领域表现强劲等。

       从板块数据上看,有两个新能源汽车相关的细分方向不仅行业发展高景气度,目前板块净利润也是处于高增速状态。

半导体喷涌而出!是“王者的回归”还是“韭菜的盛宴”?

多晶硅净利润

来源:点掌财经

       晶圆制造设备需求依旧是向好,其中ASML今年二季度的新签订单创历史新高了。考虑到美国对中国大陆14nm及以下产线的潜在的设备出口限制,预计国产替代将进一步加速。所以上游的硅料产业高景气度依旧。而且多晶硅板块2022年二季度的板块平均净利润为21.10亿,同比上升了384.80%,板块平均净利润率也是同比上升了100.76%。整体业绩处于高爆发阶段。

半导体喷涌而出!是“王者的回归”还是“韭菜的盛宴”?

IGBT板块净利润

来源:点掌财经

       另外受益于新能源赛道业绩的稳健增长,全球功率半导体厂商业绩同环比持续增长,其中光伏产业的加速布局让上游的IGBT行业业绩保持高增长。IGBT板块2022年一季度的平均净利润为4.86亿,同比去年上升了98.64%。从上图也可以看到整个行业业绩长时间保持着非常高的增速。

       如果说没有业绩支撑的暴涨是吸引韭菜接盘,那么有超过100%的业绩增长的板块走强那可能就是“新旅程的起点”了!半导体内部的两极分化十分明显,押对了赛道你就是王者;上错了车,你还是只能当一颗小韭菜。

       数据说明问题!笔者相信随着局势的逐渐明朗,半导体里的高增速细分赛道接下来还会到达新的高度!你们认为是否会这样呢?欢迎在下方评论区留下你们宝贵的观点。

       秦进华 执业证书编号:A0460120100003,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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