要说4月底反弹以来最强的题材是哪个?恐怕非新能源莫属了。这其中,风电、光伏板块表现最为亮眼,行业的高速发展,全球能源环境的变化是支撑新能源板块走出强劲走势的基础。但我们也不要忘记,行情往往会在高潮中结束,笔者以光伏板块为例来分析一下,后市机会和风险如何来看待。
光伏建筑一体化板块周K线图
来源:点掌财经
硅料价格可能见顶
因海外市场需求旺盛,叠加2022年7月东方希望停产,硅料供给收缩,因此硅料价格持续上涨,截至2022年8月3日复投料价格涨至30.2万元/吨,创历史新高,但相关机构预计当前硅料价格已处于顶部位置,向上空间有限,且超过30万吨产能将在2022年9月达到满产,在2022年8月中下旬将逐步爬坡释放产出,供给逐季增加,打破供求紧张局面,预计硅料价格有望2022年8月底9月初开始下降。当前处于博弈关键期,2022年8月组件龙头排产持平略降,但随硅料供给释放和价格下跌,预计国内地面将大规模放量,推动组件后续排产将快速提升,展望2022Q3组件前四家龙头总出货43-47GW,环增9~25%,四季度旺季到来,出货将环比高增30%+。市场的供需紧张一旦缓解,预期将会改变,股价的涨幅将会停滞,这和股票的周期轮动是相契合的,在连续大幅拉升后是机会还是风险,我想大家自有答案。
下半年的需求确定性较强
根据国家能源局数据,国内2022上半年光伏装机30.88GW,同增137.4%,装机持续超市场预期;海外新兴市场全面开花,2022上半年巴西、印度、西班牙等市场政策利好光伏装机,欧美地区能源价格高涨,刺激装机,2022上半年组件出口量78.6GW,同增74.3%,其中6月组件出口量15.2GW,同增78%;6月逆变器出口金额7.14亿美元,同增63.1%,环增20.6%,组件逆变器出口数据持续提升印证海外需求旺盛。2023年最紧缺的硅料环节产能大规模释放,降价刺激需求高增,行业仍旧是高增长态势,但股价是否还能高涨,却是一个市场博弈的问题,笔者认为任何高位品种都应警惕随时回落。
总结,在能源价格上涨背景下,光伏发展不断提速,相关板块上涨充分,目前位置较高。后市光伏机会大还是风险大的问题,我们可以参考煤炭板块的表现。6月中旬,也是在板块基本面火热的情况下展开了近两个月的持续调整。光伏、风电等新能源板块市场认可度高,赛道拥挤,值得担心的不是基本面的转势,而是获利盘的抛压,谨慎看待其后市表现。
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