稀土永磁材料是将钐、钕混合稀土金属与过渡金属(如钴、铁等)组成的合金,用粉末冶金方法压型烧结,经磁场充磁后制得的一种磁性材料。按照磁化的难易程度,可分为永磁材料和软磁材料。永磁材料也称作硬磁材料,主要特点在于其磁性能高,矫顽力高,去掉外磁场后仍能长时间保持高磁性。
稀土永磁材料不仅应用计算机、汽车、仪器、仪表、家用电器、石油化工、医疗保健、航空航天等行业中的各种微特电机,以及核磁共振设备、电器件、磁分离设备、磁力机械、磁疗器械等需产生强间隙磁场的元器件中,而且风力发电、新能源汽车、变频家电、节能电梯、机器人、节能石油抽油机等新兴领域对高端稀土永磁材料的需求日益增长,应用市场空间巨大。
稀土永磁产业链
来源:湘财证券
2021年11月22日,工信部、市场监管总局联合发布《电机能效提升计划(2021-2023 年)》,鼓励使用以稀土永磁电机为代表的节能电机,扩大高效节能电机的绿色供给等,并提出到 2023 年,高效节能电机年产量将达到 1.7 亿千瓦,在役高效节能电机占比达到 20%以上,实现年节电量 490 亿千瓦时,相当于年节约标准煤 1500 万吨,减排二氧化碳 2800 万吨。我国 2020 年稀土永磁电机渗透率大约为5%,按《电机能效提升计划(2021-2023 年)》预计 2023 渗透率达到20%,2025 达到30%。
稀土永磁板块市盈率
来源:点掌财经
稀土永磁板块当前市盈率29.46, 三年市盈率中位数65.35, 三年市盈率当前分位16%。从估值上看,该板块整体上被低估了。
稀土永磁板块平均现金流
来源:点掌财经
稀土永磁板块平均经营现金流5.69亿,同比上升75.93%。行业现金流大幅提升。
稀土永磁板块平均净利润
来源:点掌财经
稀土永磁板块平均净利润3.35亿,同比上升23.18%;平均净利润率3.79%,同比上升25.50%。行业净利润跟盈利水平都进入高速增长阶段。
在风电、新能源汽车、工业机器人等下游高景气板块的带动下,稀土永磁板块盈利能力跟现金流水平都得到大幅提升,当前板块估值还处在低位,市场价值还未被充分挖掘,值得关注。
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