根据最新的公告消息,硅料龙头股通威股份上半年公司净利润同比增长超过三倍,达到122亿元。不仅如此,在如火如荼的光伏赛道,公司决定新增合计280亿元投资年产40万吨高纯晶硅项目。如果按照最新单晶致密料均价计算,这40万吨新建产能将会为通威股份锁定高达1074亿元/年(不含税)营收。
通威股份公告消息
来源:点掌财经
见到此情此景,不由得想到了两年前的半导体。当时半导体缺货的消息扑天漫地,紧接着就是半导体企业争先恐后的扩产能,最后导致行业产能过剩,价格一落千丈。这可以说是一场千亿级别的豪赌。
在股市中有一个道理,任何行业“盛衰交替、盛极而衰”。在硅料价格涨到天上后大肆扩产能会不会遇到价格拐点,会不会行业产能过剩对这家千亿龙头锤头一棒?
业绩持续高增长
实际上通威股份不仅二季度的利润增速非常快,他在之前的利润增速更加恐怖,而且能够长时间维持高增长(如下图)。2022年一季度通威股份净利润为51.94亿,同比去年一季度增加了513%,比二季度的增速还要快。
通威股份净利润
来源:点掌财经
对于业绩增长如此喜人的千亿龙头来说,这一次的“豪赌”究竟是过高的利润增长让他膨胀了呢?还是他背后有着运筹帷幄的豪气呢?
天量长单在手,天下我有
一方面由于光伏持续的高景气度,有机硅的价格表现非常强劲,到目前为止没有出现任何减速甚至是拐头的现象。根据最新的数据,有机硅板块二季度的平均净利润为9.76亿,同比上升了132.60%(来源:点掌财经)。但是这还不足以让人相信接下来硅料价格不会出现巨变。
更重要的是通威股份现在手握天量长订单,有了这些需求量的保障,他有着自己的底气。近来,通威股份已经接连与隆基、美科、高景、宇泽、双良等下游企业新增签订硅料长单购销合约。所谓的长单购销合约就是按照某个时间节点的材料价格进行固定的长期买卖,在此期间合约价格不受市场价格波动的影响。
例如,7月4日公告,光伏巨头通威股份披露两份关于签订重大销售合同的公告,公司分别与双良硅材料(包头)有限公司、包头美科硅能源有限公司签订多晶硅长单销售合同,销售总额超1200亿元。
6月17日晚,通威股份发布公告,公司旗下四家子公司于近日与青海高景签订多晶硅长单销售合同,预计销售总额超509亿元。
3月21日晚间,隆基股份(601012)公告称,当日该公司8家子公司与通威股份的4家子公司签订了多晶硅料长单采购协议,根据协议,双方2022年1月至2023年12月期间多晶硅料交易数量为20.36万吨。
所以对于这次的大肆扩产,更多的可能是通威股份乘胜追击,继续展现它龙头公司的雄姿!
估值空间大幅增加
通威股份中枢估值
来源:点掌财经
根据点掌财经最新的数据,得益于公司业绩的持续高增长,目前公司的估值空间同比和环比都出现了非常大幅度的增加,它的中枢估值目前为25%,相比于之前也是出现了非常大幅度的增加(如图)。
数据说明问题!大家对通威股份此次的大肆扩产能行为有怎样的观点呢?欢迎在下方评论区留下自己独到的见解!
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