短线情绪过于亢奋
当前,市场情绪对于行情的影响较大。每当市场情绪过于亢奋时,回调就会不期而至。情绪亢奋时的回调往往是不出意外的大概率事件。
从市场的价值上看,估值重心下移,结构性行情延续。整个市场的中值是51.9倍,重心在进一步下移,下移的原因是两个:业绩的改善和股价的下跌。50加权指数是10.6倍的市盈率中值,沪深300是13.2倍。假使有海外的资金到中国来,这些资金比较习惯于从价值角度入手的话,50加权指数和沪深300指数甚至比美国的股票还便宜。
当前市场宜采取的策略
较为适合当前市场的策略是“大小兼配”,既要配置大盘股,也不该忘记那些“受情绪影响”的小盘股。
情绪对市场的影响有多大?最近一年倘若根据情绪指数的模型进行操作:当市场过热时卖出、过冷时买入,会得到两个结果。第一个结果是收益率大幅跑赢标的指数。作为标的的上证指数最近一年的收益率是7.8%,而按照情绪指数操作的模型曲线收益率是11.4%。第二个结果是波动率会大幅降低。这一点反应在量化指标上叫做风险收益比(IR),即投资获得的回报所需要承担多少的风险。比如承担10%的回调,却只得到10%的回报,风险收益比就是1;同样得到10%的回报,只需承担5%的风险,风险收益比就是2。就全球而言,评价一支基金运作水平的,并不是收益率的高低,而是风险收益比的优劣。
坚定看好人工智能
人工智能虽然不是“人工万能”,但其影响却好比“电力时代”的跨越,未来会带领人类进入“高复合计算时代”。
过去学习炒股,始于K线,到手工计算市盈率,再到K线上自带的选股功能。最后发现软件选股功能中存在很多短板,比如不能进行复杂运算。于是开始自己编写系统,又发现数据存在很多问题。当数据成为了短板时,需要解决数据的问题,从小数据上升到大数据,大数据之后上升到云计算,整个数据处理的效率就会提升很多。人工智能的核心就是处理复杂数据,把复杂的事情简单化。当我们进入到了人工智能的新时代,毫无疑问,原本复杂度相对较低的工作会被人工智能所取代,且人工智能的效率会更高。
人工智能产业长期向好,从人工智能阿尔法指数的收益来看,5年来大幅跑赢500指数,收益率是其三倍。人工智能是国家战略,上海将建成全球影响力的人工智能发展高地,将建设100个以上应用示范项目;建设10个左右创新平台;重点产业规模超过1000亿。基本形成创新活跃、开放协同的人工智能融合生态。长期看,人工智能产业值得被坚定看好。
(根据点掌财经视频内容整理)