市场正在经历新的板块轮动,既有板块的高低切换,也有拥挤的赛道股的内部分化。具备低位和高景气预期的板块在未来行情中是我们应重点挖掘的方向。笔者建议关注欧洲能源危机下天然气、聚氨酯及维生素的投资机会。产业链当下供需矛盾最突出的环节仍在上游资源端,近期能源价格回调更多是对未来衰退预期的演绎,并非真实的需求走弱,在国内稳增长及复工复产的趋势下,上游依然是盈利最确定的方向,同时估值方面还存在一定重估空间。当下位置,重点看好新能源上游材料、优质成长股及化工周期景气品种。数据上看,二季度化工产品板块平均净利润3.94亿,同比上升36.16%;平均净利润率11.52%,同比上升11.52%
化工产品板块平均净利润率趋势
来源:点掌财经
受益标的
欧洲能源危机利好国内天然气开采商及出口商,相关标的:广汇能源、新天然气等。能源成本推升下,欧洲化工品生产成本大幅上行,企业减产或停产概率加大,供给减少预期下有助于推动行业景气度上行,关注欧洲产能占比高的化工品,关注聚氨酯:沧州大化、万华化学等;维生素:花园生物、新和成等。
广汇能源收入成本趋势图
来源:点掌财经
新能源产业链景气标的
1)EVA:光伏需求持续超预期,未来2年我们预期供需紧张下EVA仍将保持较高景气,相关标的:联泓新科、东方盛虹。2)POE:关注实现α-烯烃突破的卫星化学,关注万华化学、东方盛虹、岳阳兴长等公司。3)PVDF:锂电级PVDF价格高位维持,市场供应维持偏紧,关注东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光。4)磷酸铁:行业预期差较大,今年率先投产企业具备较强先发优势,有望享受高景气下的超额收益,建议关注川恒股份、云天化、新洋丰;5)光伏反射膜:双玻渗透率提升趋势下有望得到推广和应用,建议关注海利得。6)氟化工:中长期锂电、光伏、半导体对氟化工终端需求带来较大拉动。关注金石资源;制冷剂龙头巨化股份。
优质成长龙头化工龙头公司在壁垒、竞争力上已经久经考验,核心竞争力强,未来成长性突出。从历史经验看,化工行业是一个优质的长期成长赛道,个股股性活跃,盈利能力强,在当前市场普遍回调后,一些优质品种值得我们持续关注。
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