近日有机构研究了2010年初至2021年底这一阶段年化收益在30%以上的个股,发现高收益个股的几个特点。从细分行业看,电力设备、电子、医药生物、机械设备,基础化工和计算机六大板块的个股数量占主导,而电力设备、电子、国防军工、食品饮料、有色金属等行业出现概率超30%的公司的概率居前。整体来看,消费、TMT和制造三大类行业表现优异,而周期与金融地产行业表现欠佳。
大市值、高估值、中高净资产收益率的公司表现相对优异
历史上一年绝对收益率超30%的个股以大市值、高估值,中高ROE为主。总体来看,个股的绝对数量体现出中低市值,极端估值,低ROE与低营收的特点,但若通过不同区间内收益率在30%以上的股票占区间股票总数的比例来看,市值规模在500-1000亿以及1000亿以上的中等偏大规模市值的公司优势显著,估值在25-40x及40x以上的股票较低估值分布区间表现优异,ROE在>30%范围内的企业收益率在30%以上的概率稳定在60%左右,而营业收入似乎没有明显的分布特点。因此,绝对收益率超30%的个股总体上具有中大规模市值,高估值,中高净资产收益率的特征。
基金持股比例高、市场看好、机构覆盖率高的公司更可能有出色的收益率
市场关注度高的公司的绝对收益率超30%的概率更高,且被评级机构看好的企业更易出现较高的绝对收益率。机构评级为买入或增持总计约占70%,不被市场看好的公司仅占3.8%,市场看好与优秀的收益率的正向相关性也符合我们的投资直觉。尽管机构持仓低且覆盖度低的的公司在数量上占优,但是基金持股比例及机构覆盖度较高的个股有更大概率表现比较出色。
数据回测结果
根据以上机构的统计数据,笔者进行了大量的数据回测,最终测试出效果比较好的一个策略。选股条件是:
基金控盘度(基金关注);
年化净资产收益率(0~20%);
总股本(20~40%);
选股数量 (3,5);
筛选因子:股东人数环比变化(从小到大);
黑名单剔除;涨跌停剔除;
回测起止:2017-09-28~2022-09-28
回测数据如下:
回测数据
来源:阿牛智投
该策略累计收益率: 148.37%;年化收益率: 19.94%;对标指数收益: -12.15%;跑赢对标指数: 182.73%;最大回撤: 34.46%。而短线策略跑的更好的是上面同等条件下增加了“行业评级大幅改善”因子后的数据,回测如下:
数据回测结果
来源:阿牛智投
该策略回测结果看,累计收益率: 23.93%;年化收益率: 23.93%;对标指数收益: -19.86%;跑赢对标指数: 54.63%,最大回撤: 23.82%,这个回撤主要是8月下旬指数调整以来形成的。
通过以上策略我们可以看到,如果要获取长期的稳健型的投资收益,一定要总结好规律,太阳底下无新鲜事,基本面优秀的公司,持续成长的企业,才是市场追捧的方向。根据以上策略笔者给大家生成了一个策略包,有兴趣的朋友可以在“点掌财经”公众号回复“686”获取。
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