新能源赛道是典型的高景气赛道,今年5-8月是新能源板块集中发力的阶段,随后两个月又经历了一轮非常充分的调整,目前市场经过了充分下跌,四季度主看反弹。从配置角度看,抓好局部领涨板块是取得良好预期的基本保证,今天笔者与大家分享一下风电板块的配置价值。
风能板块周K线图
来源:点掌财经
海风仍旧保持高景气
10月10日,河北省唐山市人民政府发布海上风电规划,到2025年累计装机容量3GW,到2035年累计装机容量13GW以上。风电行业的股价主要受到未来装机预期及盈利情况变动的影响。今年风电行业由于疫情等客观因素的影响,装机大概率不及预期,但短期来看,5月份以来原材料价格下降带来盈利能力改善将在四季度有所体现;中期来看,招标需求持续旺盛以及今年未完成并网的项目,将为明后年装机提供有力支撑;长期来看,海风成本下降经济性提升有望超预期,各地海风规划陆续落地进一步夯实海风高景气度。因此持续看好风电设备板块的未来前景。
风能板块二季度行业毛利率迎来拐点
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行业边际向好再迎配置机遇
2022年年初以来,原材料价格上涨,使得风电零部件企业盈利能力普遍承压,板块股价进入下行通道;5月份原材料价格开始下行,预期盈利能力边际改善,风电板块有所反弹;然而,7月份之后上半年由于受到疫情、大型部件供给紧张等因素导致的风电项目开工并网不及预期的后果开始显现,根据国家能源局数据,2022年1-6月全国风电新增发电机容量仅12.9GW,同比去年增长19.4%,市场对于全年的装机量预期持悲观态度,板块股价表现萎靡。因此,回顾整个风电板块的走势,未来装机量预期及盈利情况变动是股价驱动的两大因素。而从当前时间点来看,招标需求旺盛以及各地海风规划落地超预期带来装机量预期上提,风机价格企稳原材料维持低位带来盈利能力边际好转,因此风电行业基本情况开始向好迎来了新的配置机遇。
风能板块受到主力机构的持续增仓
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从招标量来看,根据不完全统计,截止22年9月底,风电项目招标(不含框架)规模达到66.7GW,已经超过去年全年的招标总量,其中陆上风电54.6GW,海上风电12.1GW,预计全年招标量有望超过80GW,其中海风超过15GW,对23年乃至24年的装机提供有力的支撑,根据近两年的招标量预计2023年风电装机容量有望超过75GW,实现同比50%以上的增长。原材料价格的回落将对风机零部件公司的盈利能力产生直接的影响,预计将在三四季度的业绩中有所体现。随着风机价格企稳以及原材料价格的低位运行,风电零部件企业的盈利情况将迎边际改善,看好风电板块的配置机遇。
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