一、大盘分析
在经历了11月中旬的猛烈回调后,成长股周五率先回暖,创业板指数涨幅接近2%。电子竞技、半导体、芯片、5G等板块全线上涨。半导体板块强势上涨,中环股份、士兰微等个股涨停;芯片概念中,通富微电、苏州固锝和晶方科技等个股涨幅均在6%以上;智能制造板块中,恒立液压、汇川技术和上海机电等个股涨幅在4%以上。相反,前期持续上涨的白马板块进入
二、事件点评
证监会:对“高送转”保持高压监管态势
中国证券报刊登文章——证监会:对“高送转”保持高压监管态势,证监会新闻发言人高莉12月1日回应称,“送转股”本身是公司根据自身状况实施的自主行为。但是,部分公司将“高送转”作为掩护限售股解禁、大股东减持出逃的工具,并常常伴生内幕交易、操纵市场等违法行为,不仅严重损害了中小投资者的合法权益,还破坏了资本市场的“三公”原则,对此需要从严监管。
高莉指出,时值2017年年末,证监会再次提醒投资者,“送转股”是对股权内部结构的调整,对公司的资产规模、经营业绩以及未来发展均没有实质性影响。投资者要牢固树立长期投资、价值投资理念,对于“高送转”等概念,应理性分析,警惕“高送转”游戏陷阱,防范投资风险。
点评:今年高送转行情可能弱于往年,大比例高送转公司数量会下降,对于高送转公司注意分类区别,未来将转向公司内生性增长,看中分红的上市公司。
三、投资策略
核心观点:
沪指多次触碰3300点,但始终没有形成明显的反弹,目前看,调整的时间可能并不是短期,但总体调整空间不大。为何?目前从宏观经济上看,规模以上企业ROE总体处于缓慢上升的趋势,总需求小幅回落,但总体保持一定韧性,供给端上短期内受环保及产业转移等不出现大规模扩产,对于ROE持续反弹形成支撑。利率的变化对市场造成短期扰动,央行似乎更在于产业空转等领域的去杠杆,从理财产品新规等政策的出台可见端倪。市场的特点是风格的轮动,今年以来,资金基本寻着周期、大金融、消费切换,前期调整的周期板块近期明显又起来了。因此,抓住轮动的机遇,将增厚收益。
风险提示:基本面变化、债市波动、货币政策不达预期、价格和溢价率调整风险
四、星座系列实盘组合
本组合为激进型,主要跟踪中国优质价值股,兼顾成长行业及主题投资,风险等级为较高风险。
金牛座组合 今日净值1.104
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