一、大盘分析
沪指今日延续调整态势,收盘小幅下挫0.67%,收报3272.05点,日K线四连跌。市场成交量继续萎缩,两市合计成交3498亿元,行业板块多数收跌,权重股集体走弱。
期货方面,黑色系商品期货集体重挫,焦炭跌停,焦煤、铁矿石跌逾7%。沥青跌6%,热卷、螺纹跌逾3%,玻璃跌2%,沪铝、PVC、鸡蛋、沪银、沪镍跌逾1%,豆粕、郑煤、沪锌、沪铜、沪金、菜粕、锰硅、沪锡收跌。硅铁、白糖微涨。
二、市场热议
巴菲特判断股市长期走势的指标是,如果所有上市公司总市值占GNP的比率在70%~80%之间,则买入股票长期有相当不错的报酬。 其中,GNP是国民生产总值,我国采用GNI(国民总收入)这一指标,而GNI与GDP相差很小,我们用市值/GDP来看看。
巴菲特认为,不同经济体不同国家发展阶段不同,其适用的比重也不同,通常认为,低收入国家这一比值通常在20-30%,中等收入国家是50%左右,市场经济发达的国家股票总市值通常与GDP相当。
图中我们看到,06年之前,A股市值占GDP比重基本在20%-50%之间,低于巴菲特的合理区域,因此当时A股的投资往往是大起大落,06年-07年股权分置改革导致的牛市一下冲到150%,之后大幅回落,08年开始,A股总市值占GDP比重处于50%-80%之间,2016年度A股总市值/GDP为76%,位于巴菲特指标的合理买入区间,2017年预测GDP同比增长6.7%,预测2017年GDP79万亿;按2017年12月7日收盘计算,两市总市值共计55万亿,总市值占GDP比重在70%左右。
所以,任教授一去恒大地产就开讲咯。
三、投资策略
此处存在反弹的可能,短线把握难度不小,看不准的投资者轻仓。
风险提示:基本面变化、债市波动、货币政策不达预期、价格和溢价率调整风险
四、星座系列实盘组合
本组合为激进型,主要跟踪中国优质价值股,兼顾成长行业及主题投资,风险等级为较高风险。
金牛座组合 今日净值1.108
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