来源:韩式俊
22-11-28 13:24
上周市场震荡为主,板块分化。虽然指数的变化不大,但权重蓝筹表现亮眼,与持续调整的题材股形成鲜明对比。本周开盘第一天,大盘跳空低开,看似弱势,但板块轮动仍旧活跃,酒店、旅游、虚拟电厂反弹强劲。25日央行宣布于12月初降低金融机构存款准备金率0.25个百分点,预计释放长期资金约5000亿元。此次降准在保持流动性合理充裕、避免债市与理财波动冲击实体经济的同时,亦为夯实当前市场底部提供了有利的基础。市场并无流动性风险,继续看多未来行情。

上证指数日K线图
来源:点掌财经
回调便是加仓好时机
近期债券市场的波动虽然造成了利率端的上行,但监管当局及时降准,市场流动性依然保持相对充裕,因此债市波动对股票市场的影响有限,且从估值和股权风险溢价角度来看,当前市场底部区域的特征已十分清晰,市场有望在调整和反复中逐渐走高,大盘震荡回调便是加仓布局的良好时机。策略配置方面,上周重点推荐的地产产业链如期大涨,地产困境反转的逻辑正在持续验证中,在利好频繁释放之下,相关板块有望继续保持强势。
板块轮动中更注重持续性
医药虽然上周有所回调,但不管从中期还是短期结构看,医药的行情并未结束。从整个行业来看,虽然部分景气的细分行业已出现较大涨幅,但行业中仍有很多子板块处于较低位置,且随疫情防控措施的持续优化,医疗器械以及医药流通等相关板块仍有望持续受益。另外从估值来看,医药的估值水平仍处于近十年的历史低位。因此医药行业的调整是进行布局配置的良好时机。另外,笔者持续看好食品饮料中的白酒和食品等估值低和确定性高的成长性品种;同时受制于风机产能有待出清,风电板块有一定压力,但随冬季用电高峰的到来,更加看好火电、电网等相关板块;而考虑到市场震荡调整结束后将向上反攻,券商作为市场反弹的情绪先行板块或将迎来短期的布局机会。
阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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