来源:韩式俊
22-12-14 13:51
2022年接近尾声,回顾这一年,大盘1-10月连续下跌了十个月,11月行情初步止跌,从形态结构上看,已经形成了转势,创业板指数的月线级别则形成了比较明显的老鸭头结构(如图),大家可以想象,月线级别的行情一旦产生,牛市似乎已经不远了。

创业板指数月K线图
来源:点掌财经
2023年上半年将开启新一轮牛市
有券商发布的最新策略认为,展望2023年, A股将迎来新繁荣周期的起点。这个周期涵盖风格周期和牛熊周期。 如果对A股2000年以来走势进行复盘,可以发现风格周期和牛熊周期呈现出较为明显的规律性,每轮风格周期约7年左右,每轮牛熊周期约3年左右,就两者的嵌套关系而言,每一轮风格周期往往先后有一轮小牛市和一轮大牛市。产能投资周期主导风格周期,工业增加值产出缺口周期主导牛熊周期。展望2023年,风格层面,当前正处在新一轮小盘股占优的风格切换初期;大势层面, 2022Q2进入筑底期, 2023年上半年将开启新一轮牛市。沪指3000点附近明显是一个谷底阶段,在复苏预期和数据逐步转暖的2023年,相信行情已经是箭在弦上不得不发了。
行业展望
市场预计23年A股归母增速恢复至11%,与2013年水平接近。在此背景下,新兴成长占优,传统经济修复。 针对新兴成长,基于渗透率潜在突破方向,重视电池新技术、光伏新技术和半导体部分子领域,此外关注能源革命、强链补链、智能经济中的2023年高景气方向。就产业驱动型主题来看,结合渗透率投资框架,渗透率尚处个位数的领域往往呈现出主题投资特征,强链补链关注信创、机器人、高端机床等,数字经济关注Web3.0、 AIGC、虚拟现实等,能源革命关注汽车智能化、电池新技术、光伏新技术等。就政策驱动型主题来看,关注国企改革。
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