今天半导体板块强劲崛起,成为本周市场上的焦点。从整体运行节奏看,半导体板块从去年8月份高点调整以来已经经过了充分下跌,而且在去年10月和今年1月初形成了明显的两次筑底的结构。从阿牛智投的数据看,半导体板块当前市盈率中值62.06,一年市盈率中值中位数是55.42, 一年市盈率中值当前分位为73%,这个位置其实并不算低。半导体板块能不能形成趋势性行情,值不值得进行挖掘呢?今天笔者带大家了解一下这个行业的情况。
半导体板块市盈率趋势
来源:点掌财经
行业是否处于收缩阶段
下面我先看一组数据:11月全球半导体销售额同比减少9.2%,11月联咏营收同比减幅收窄。2022年11月全球半导体销售额为454.8亿美元,同比减少9.2%,环比减少2.9%,同比增速较上月下降4.6pct,自2022年1月以来已连续11个月下降。存储合约价及NAND现货价与上月持平,DRAM现货价持续下跌。根据TrendForce的数据,3Q22全球企业级SSD营收环比减少28.7%至52亿美元,预计4Q22将再跌两成。基于台股11月营收数据,IC制造、设计、封测合计收入同比增速均有所下降,其中联咏11月同比减幅收窄,出现改善迹象。从上面的数据我们可以看到,全球半导体产业正处于收缩区间,行业之所以出现转折,是因为下跌充分,市场预期行情开始进入筑底期,但能否迎来转折,还需要时间的确认。
行业机会要进行细分
我们要明确的是即使半导体下行周期进入尾声,初期反弹阶段的分化也会比较明显。笔者认为在行业反弹的初期阶段,一定要进行行业细分,成长潜力更好的才值得挖掘。首先,伴随着疫情冲击的减弱,社会经济活动回归正常,下游终端需求有望回暖,智能化、数字化的大趋势仍将继续演绎,芯片需求有望复苏,芯片设计等相关标的有望迎来业绩和估值的双重修复,可关注:智能终端需求复苏带动的消费类芯片标的和本轮复苏重要驱动力汽车芯片领域标的。
其次,聚焦国产替代主线,拥抱自主可控:国际贸易环境影响下,国产替代需求凸显,科技领域自主可控需求迫切,半导体供应链的国产化在2023年将继续深入推进,持续看好国产化趋势给国内半导体产业链带来的成长机会。可关注半导体设备及零部件、半导体材料、EDA软件环节、关键芯片以及晶圆代工领域相关标的。
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