来源:韩式俊
23-02-01 14:28
开年以来北向资金累计净流入已经超1300亿,以前大家熟知的权重搭台,题材唱戏,今天演变成了北向搭台,题材唱戏!外资和内资以及大部分投资者看多后市的根本原因是预期的改变。汇率升值、疫情放开、政策发力以及A股的低估值阶段共同催生了春季行情的展开。从指数的运行节奏看,虽然本周大盘高开低走有一定的调整压力,但是指数的震荡也伴随着板块的轮动,大盘调整但题材股的表现才刚开始,如果北向推动的是白马股行情,那么在市场热度不断提升的一季度,题材股的表现将会更加精彩。

上证指数日K线图
来源:点掌财经
“春季躁动”日历效应明显
随着疫情防控转入新阶段,生产生活秩序逐步恢复,我国经济景气水平明显回升。国家统计局数据显示,2023年1月份PMI为50.1%,比上月上升3.1个百分点,创出2020年3月份以来最大升幅,升至临界点以上,制造业景气水平明显回升。从历史回测来看,春节过后A股整体上涨概率较大,“春季躁动”日历效应明显,过去十年春节过后主要宽基指数月度上涨概率超过70%,创业板平均涨幅较大。另外春节消费回暖推动经济预期上行,叠加年报抦露窗口临近推动盈利预期改善,外资持续流入推动风险偏好上升,2月A股将延续“春季躁动”行情。
多头情绪下如何把握题材轮动
板块多点开花,如何择股?当前阶段要关注国内经济修复预期对A股的影响,虽然春节期间部分数据相对而言不及预期,但当前时点属市场初期阶段主要是情绪所主导,且后续的核心推动力将由内资接棒,后市依旧坚定看多,而风格的切换也许正在进行中。从月度维度看,消费股仍有一定的上行空间,而在“躁动”后期,部分估值相对较低的子板块或许更优,同时,依旧看好中小成长股,特别是在主线未明的环境之下,把握好自上而下驱动的军工、新能车、信创、光伏、医药等板块的轮动机会。
阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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