来源:韩式俊
23-02-21 16:47
上周大盘出现放量调整,明显是筹码松动的信号。人工智能、数字经济等热门题材陷入分歧,资金有很强的高低切换意图,前期一些强势个股出现破位下跌态势,进一步确认前期热点已陷入阶段性整理格局。

创业板指数日K线图
来源:点掌财经
热点板块降温后的变化
衡量市场过热的典型指标是行业成交占比,以计算机为代表的本轮科技成长行情来看,上周计算机行业成交占比突破13%,创近3年最高水平。节奏上来看,以上一轮电力设备新能源行情为参照,后续该方向成交占比预计有两种情形,一是行情全面退潮,板块成交热度急速回落;二是成交量适度降温,之后围绕新平台继续保持活跃度。考虑到今年数字经济方向的逻辑基础没有发生转变,我们倾向于第二种情形发生的可能性较大,或类似21年7月之后的新能源行情。
宏观层面,近期基本面较为平稳,没有显著的边际变化。随着3月的临近,市场对两会政策的预期逐渐加强。综合横向的地方两会政策和各中央部委的近期工作部署,以及纵向的中央经济工作会议和国常会定调来看,全国两会对“稳增长”的政策主线不会改变,财政货币政策仍将偏向宽松,结构上预计进一步由老基建向新基建倾斜。围绕数字经济、“双碳”目标等新基建领域及大消费和房地产等大盘稳定领域仍有机会迎来重大政策利好。海外方面,美国1月CPI同比录得6.4%,略超预期但没有太大波澜,预计不会冲击后续的加息进程,通胀下行与流动性宽松的主要宏观线索不会发生改变。
震荡行情我们还需多点耐心
市场结构来看,创业板先行破位,而主板在医药、消费等权重蓝筹的支撑下区间整理结构尚未遭到完全破坏,在两会政策预期下,短期市场风格预计继续偏向稳增长和经济复苏方向,整体行情的驱动力需要经济数据的持续验证才能强化。整体而言,市场情绪的降温可能还需要时间消化,应对思路上,建议耐心等指数确认出现止跌企稳的信号时,再做低吸考量。
阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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