
近期市场呈现主题热点散乱的现象,从个股涨幅看,涨幅较大的个股仍主要以人新能源、军工为主,跌幅较大的主要为人工智能类个股。从主题指数看,军工和云计算等板块活跃,跌幅前列的概念板块则主要是消费类主题。从行业看钢铁、家用电器等行业较好,食品饮料、休闲服务等行业表现较弱。人工智能主题回落以后,市场暂时无主要引导力量,军工、云计算、周期等的虽然也有活跃,但是热点散乱不能形成合力,驱动力逐渐转弱。不过市场主题投资的特征短期也难以改变,因此我们继续观察后续主题的出现。两会临近,经济和产业政策预期将逐渐增强,可以注意跟踪关注。如果没有重要的引导主题出现,市场活跃度将降低。市场仍是博弈特征,以搏取价格差为主要手段。科技、消费和基建板块的轮动也是市场近年来的风格,只是科技板块弹性空间较大,对于市场活跃度驱动较强,在AI主题转弱后,市场需要新的主题维持市场的活跃度。
上证指数周K线图
来源:点掌财经
北上资金流入放缓
随着欧美加息紧缩预期再度升温,外部因素对A股的反弹也形成了一定冲击。 2月美联储如期放缓加息25BP, 而欧央行延续加息50BP;经济数据仍强叠加通胀回落趋缓,市场对于美联储加息的担忧再度升温,月内10Y美债利率上行至3.95%, 美元指数反弹至105,人民币汇率贬至6.95,由于汇率的波动和A股的联动性很强,因此近期A股的表现和这些外部因素的影响关系也很大。1月社融增速9.4%仍处历史低位, 央行强调货币政策精准有力。 权益市场流动性平稳。 2月融资业务余额1.48万亿元, 新成立偏股型基金254亿份, 均较上月有所回暖,从国内基本面来看,指数大幅调整的可能性并不大。
关注数字经济等成长板块的机会
短期市场盘整的原因有二:一是国内数据和政策真空期, 叠加前期拉涨后资金兑现压力上升;二是外围环境复杂性抬升, 地缘政治冲突升温压制风偏修复。 对于后市, 仍维持相对乐观的看法, 短期盘整或进一步夯实中长期向上的机会, 同时注意内外部因素交错扰动导致的市场波动加大。 结构上, 建议围绕成长景气更高、 两会政策博弈预期更具优势的新兴成长板块进行布局, 如数字经济、 半导体、 高端制造等。
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