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复苏和成长板块的轮动

乐观
韩式俊 来源:韩式俊 23-03-03 15:10

春节之后的市场反复震荡,板块轮动特征明显,可操作性不强,投资者对市场方向普遍迷茫。 从全球主要股票市场指数2月份以来的表现来看, 也呈现了一定程度的分化。 A股2月份进入盘整阶段,股整体成交量维持在 8000 亿左右的水平。指数在经济缓慢修复的背景下两次冲高,资金在板块间依旧频繁切换,市场在追踪热点、寻找主线的过程中始终在调整对 3 月份重要会议的预期。2月中旬科技板块调整后,消费板块接力,这是复苏和成长板块的轮动,后市机会重点在哪里?今天笔者带大家一起来梳理一下后市方向。

复苏和成长板块的轮动

创业板指数日K线图

来源:点掌财经

怎样看待板块轮动

春季行情大家有目共睹,复苏进程仍然处于向上趋势中,但新旧动能的碰撞仍然没有到决出胜负的时候,所以行业方面仍然是复苏板块、数字经济板块和风光储板块的轮动为主。目前来说仍然是仓位大于配置,在轮动方向上持股优于追涨。二月我们如期看到了高频数据的回暖,但同时随着数据的回暖,市场也逐渐放低了对政策的期待,后市仍然要用动态的眼光看待,数据回暖对应政策低预期并不会影响复苏板块中枢抬升,而数据如果后续低于预期,则可以再度提升对政策的预期,但整体来看,是前者对复苏板块更友好。产业政策方面,数字经济仍然是重中之重,年内主线地位不动摇。其他二十大提及的行业也可以保持对政策的期待。三月中下旬也将进入季报期,我们可以结合股价和预期博弈的情况,进行一些配置。

全年看好数字经济板块

目前政策方面,延续强调了着力扩大国内需求,加快建设现代化产业体系的表述。当前仍然是新旧动能并重的局面。三月份,市场首先仍然关心经济复苏的数据,从而保持对经济复苏板块的动态评估,但前期预期较满,复苏板块上限比较明显,着眼于一些有催化的细分领域。新经济动能方面,全年看好数字经济板块,前期提及二月仍然有产业政策的预期,目前已经兑现,但仍然需要保持配置,预期后续仍然有催化等待落地。此外还应继续关注风光储板块,随着一季报预期临近,市场有望进行阶段性博弈。此外,关注受美国利率压制影响的板块,比如创新药、医疗器械。此外,电力和高端制造行业也具备产业政策的预期,可作为行业轮动的备选。

阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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