中字头吃饱,题材小盘全跌倒!最近一周以来,中大盘风格明显领涨,中字头个股崛起,今天中石油早盘居然冲高到了6个点附近,随后“大盘吃饱,小盘跌倒”的股市规律再次上演,个股普跌,今日盘中下跌个股高达4603家,上涨的仅445家,涨跌比超过1:10,今天的盘面可以用“凄惨”来形容了。那么,春季行情还在不在?上涨难道就此终止了吗?下面笔者带大家一起来梳理一下A股的基本面逻辑。
创业板指数日K线图
来源:点掌财经
山腰处歇脚的位置
当前市场核心矛盾还在“强预期+弱现实”,依然对应核心资产投资和产业主题投资。在强预期和弱现实背后的投资理念为好价格是压倒性占优于好景气和好公司的,好价格往往是转瞬即逝的,低位股的迭起依然是轮动的主旋律。因此,市场的具体表现就是“山腰处歇脚”+“低位股迭起”,为非常典型的板块轮动性质,特别是低位板块更受青睐。具体而言,A股“躁动”在一些高位板块中已经充分体现,“冬日里的小阳春”可以明确进入尾声,向上空间有限。短期市场走势和结构表现主要由资金交易及主体决定,可以明确的是人民币汇率向均衡水平(6.6-6.7)的回摆是A股市场再次走强的重要条件,市场在此之前处于“山腰处歇脚”的位置。
下阶段的布局方向
中字头的崛起,既有市场预期的炒作,更多层面是估值优势的板块轮动。大盘股的持续性较差,接下来的布局方面上笔者认为后市可继续围绕经济稳增长和政策密集催化方向进行布局。
一是布局消费复苏。扩大国内需求是今年政府工作的第一重点,工作报告中明确提出要把恢复和扩大消费摆在优先位置,推荐受益于促消费政策预期加强和消费需求回升的酒店餐饮、食品饮料等消费板块。
二是布局产业升级、科技自主与数字经济。政府工作报告中提出要加快建设现代化产业体系,围绕制造业重点产业链,集中优质资源合力推进关键核心技术攻关。科技政策聚焦自立自强,同时加快传统产业和中小企业数字化转型,着力提升高端化、智能化、绿色化水平,大力发展数字经济。推荐关注机械、军工、半导体等高端制造业,以及计算机、传媒、通信等科技成长行业。
三是布局国企改革。政府工作报告明确提出要深化国企改革,完善中国特色国有企业现代公司治理。推荐受益于央企估值重构和稳经济预期增强的建筑建材、土木工程、金融等相关板块。
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