来源:韩式俊
23-03-21 15:39
本周创业板指数已经形成明显转势信号。基本面来看,国内、外情绪面边际回暖,这将有利于加快增量资金恢复。上周(3.13-3.17)内外资净流入情况看,一是陆股通重回净流入,或有筑底回升迹象;二是杠杆资金环比回升,且中枢震荡向上;三是偏股型基金新发规模仍旧低迷;四是场内ETF基金净赎回规模加大,但亦有筑底迹象。考虑到国内、外市场情绪有回暖迹象,包括:(1)外围恐慌指数上行动力边际减弱;(2)点掌情绪机会指数底部回升,风险指数持续回落。以上意味着短期存量博弈的现状将有望逐一“击破”,加快增量资金恢复。2月公布的信贷超预期,企业中长期信贷持续向好。3月美联储议息召开在即,货币紧缩力度预计不会加码,会议落地之后反而有利于外资回流新兴市场。综合来看,A股最近两个月调整充分,外部利空逐步消化,多头情绪升温将有利于行情的进一步反弹。

创业板指数日K线图
来源:点掌财经
风格主题
板块风格上,虽然流动性并非风格主题转换的信号,但是,在国内宏观经济复苏背景下,资金面充裕利于创新驱动,尤其是政策加持,支持中小微企业、创新的动能加大,利于小盘成长股。当前,基于宏观金融数据,如M1的表现,以及中观流动性数据的表现,内资偏谨慎的态度,A股市场风格主题仍以政策驱动为主。
结构性博弈
板块方向上,结合行业估值、流动性等分析,预判短期内结构性机会仍是占优的,建议关注以下主线:(1)国产科技创新:计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。(2)国企改革主线:国有资产估值重塑。(3)金融稳定领域:基建、房地产产业链等;(4)消费:国内经济修复叠加居民消费意愿释放为行业带来较强确定性机会,在经历一段时间波动后,消费板块盈利大概率回升。
具体策略上,以顺势而为为主,震荡阶段板块的持续性较差,预计下阶段板块的持续性会明显增强,因此要抓住领涨板块的低位布局机会,祝君好运!
阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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