来源:韩式俊
23-03-24 15:03
进入3月以来,国家医保局发布《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》。《通知》共从坚定不移推进药品耗材集中带量采购、提高集采精细化管理水平、加强药品价格综合治理、着力推进医疗服务价格改革和管理、持续开展口腔种植价格专项治理和优化医药价格治理能力支撑6个方面对全国的医药集采和价格管理工作做出明确要求。在涉及民生的医疗领域集采将继续常态化,并将逐步从药品向器械延伸,建议短期规避有集采压力的相关品种。从边际变化看集采药品价格降幅趋缓,且政策明确表示创新药械临床使用尚未成熟、难以实施带量采购。结合老龄化的趋势,医保继续开源节流仍是趋势,药械产品竞争格局将成为投资中的重要考量因素,整体利好“创新”产业链。医疗器械会不会迎来困境反转内,下面我们看一组数据。

医疗器械板块主力持仓情况
来源:点掌财经
首先从主力控盘度看,目前基金完整持仓占12.73%市值,属超配,趋势上看机构对于该板块的配置一直在增加,说明机构对该行业强烈看好。点掌财经数据显示,医疗器械板块当前市盈率中值为36.83,三年市盈率中值中位数48.13, 三年市盈率中值当前分位14%,板块具备非常明显的估值优势。从最新公布的2家公司的年报数据看,行业的平均净利润7.44亿,同比上升37.90%;平均净利润率24.37%,同比上升21.85%。医疗器械行业的成长能力非常强劲。
医疗服务板块年初在新冠乙类乙管之后“复苏”势头显著,近期整体再次呈现回落态势,目前医疗服务板块估值位于历史较低分位,再次迎来配置良机,建议在以下三大主线中优选细分方向:(1)“创新”重启的CXO:关注临床CRO及后端细胞基因治疗CDMO;(2)疫后复苏医疗服务:关注受益于消费复苏的口腔医疗、眼科等专科医疗服务;(3)IVD产业链:关注受益于诊疗恢复的化学发光、POCT、分子诊断PCR及产业链下游ICL。
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