最近一周以来,以创业板为代表的指数反弹已经得到了确认。美联储加息落地,东升西落顺风回归。美联储3月节奏如期放缓,加息接近尾声,外部流动性压力明显缓解。国内经济延续修复,央行突发全面降准25BP释放积极的政策信号,配合一季报业绩触底回升和4月政治局会议政策发力,A股有望迎来催化破局,继续保持上行通道。但后边还很难形成单边牛市,预计主要走势为震荡盘升,结构性行情为主。抓住市场主线是操作的核心,笔者建议继续关注数字经济(算力算法、数据要素、商业应用)和国企改革(低估高息、数字经济、产业安全)两大主线。
创业板指数日K线图
来源:点掌财经
指数转势结构得到确认
股市资金面来看,上周资金成交延续放量,交投意愿较明显回升,沪深两市日均成交额破万亿。北上资金持续净流入,单周净流入109亿元,全年累计净流入1755亿元。细分行业来看,最近一周净流入居前的板块为电子、医药生物、电力设备、机械设备和食品饮料,净流出居前的板块为通信、计算机、煤炭、公用事业和非银金融。
海外方面,3月美联储议息会议决定上调联邦基金利率目标区间25个基点到4.75%至5%的水平,银行业流动性压力之下本轮美联储加息或步入尾声。具体来看,本次美联储声明针对市场普遍关注的银行业风险问题,强调“银行体系健全且富有弹性”,受银行业风波影响声明在表述中删除“预期持续加息将是合适的”,变为“一些额外的政策收紧可能是合适的”,市场解读为释放转鸽信号。这将有利于A股的反弹之势。临近4月年报密集发布期,同时当前市场风格轮动趋缓,通过复盘一季度和全年行业表现的相关性,可以认为一季度占优行业在全年或许都能取得不错的表现。
市场有望持续上行
前期超预期降准加之外围冲击逐渐钝化,负面抚动将不再成为流动性的掣肘,市场风险偏好将得到有效修复。随着逐步进入业绩密集披露期,届时市场将更加看重基本面修复情况,在得到基本面数据验证的情况下,市场有望持续上行。短期热门主线交易拥挤担忧显现,如上周的AIGC概念,明显在加速了,加速之后很容易出现急跌,应首先回避。但数字经济这条大主线不会改变,可以继续挖掘一些低位的补涨品种。同时,在板块的轮动中也有阶段性的“高切低”的交易机会,因此在一季报公布之际,还可关注超跌且有盈利修复的行业,例如:电力设备、医药生物、食品饮料、美容护理。
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