来源:韩式俊
23-03-28 16:06
今天两市同步调整,这也是创业板指数自20日反弹以来,月线遇阻后的第一次回踩。前面一周的反弹我们可以看做是转势行情的确认,今天的遇阻调整并不必恐慌,但是一些过热板块的筹码松动却值得我们警惕。今天领涨的是芬太尼、油气、饮料制造、中药等防御性品种,领跌的则是互联网电商、chatGPT、光刻胶等前期热点板块。热门板块的高位回落应值得我们重点关注。

AIGC板块日K线图
来源:点掌财经
近期行情梳理
政策层面,对于降准我们更多理解为对冲内外金融风险,而非新一轮宽松周期的开始,两会后的政策基调仍体现了政策的定力。而SVB事件或暂时降低加息的强度,但可能拉长了整个加息周期,这一被拉长了的加息终点预期将反复对市场形成冲击。央企和核心科技是全年跨年度级别牛市最重要的主线。央企的底层逻辑在于基于国家安全维度,央企产业链地位与利润分配都将大幅提高;以数字经济为代表的核心科技的长逻辑则在于大国竞争下,以ChatGPT、星链等为代表的新一轮科技革命正在展开,数字经济也是新一届政府发力最重要的产业方向。以数字经济为代表的TMT板块,在政策刺激与经济复苏未超预期,以及全球经济衰退预期下,短期风格或仍相对占优,但需注意自去年年底行情启动至今,部分板块已积累了一定拥挤度,因此要特别防范热点板块的急跌调整。
综上所述,当前市场对于地缘、流动性等的风险定价或仍不充分, 短期不建议盲目乐观。未来一个多月里,市场或继续调整对于几大风险的定价,因此,依然维持相对谨慎的看法。风格上,TMT占优预计仍将延续,板块建议上维持:半导体、军工、计算机等安全板块、央企公用事业与医药的持续关注度不变。
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