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科技成长的主线没有改变

韩式俊 来源:韩式俊 23-04-06 15:57

进入4月份后市场成交量明显放大,结构特征更加明显,主题投资受到场内资金的普遍追捧。笔者强调的科技成长仍旧是主线方向,不过具体板块上有所变化:过热的人工智能、传媒、云游戏等板块展开了调整,而硬科技的半导体先进封装光刻胶等板块则开始领涨。而且从板块内个股的表现看,半导体板块中的很多个股都有较大的拉升空间,所以这条主线暂时不会改变。

科技成长的主线没有改变

AIGC板块展开调整,但上行趋势未改变

来源:点掌财经

主线不会轻易改变

虽然人工智能板块有过热风险,但科技成长的主线方向不会轻易改变。即使有改变也会是逐步过渡的,所以我们不必在板块配置上做大的方向改变。短期资金行为不改变中期趋势,投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国产化仍是资本市场关注的核心,相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面层面,后市建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业,做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌的个股,关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块,优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块(民参军、导弹)、新能源(风电、储能氢能和核能)等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑。当前科技成长仍旧是主线赛道,继续适度持有景气度拐点的科技板块(第三代半导体大数据、汽车智能、MiniLED和VR)标的。

总体来看,市场未来仍旧会是结构化行情,A股估值扩张放缓的背后,是存量博弈下成长股选手由估值相对较高的传统高景气赛道向估值相对较低的TMT板块进行切换。近期由数字经济、人工智能逻辑主导的行情仍可能持续一段时间,不过未来海外大滞胀宏观环境的确认时点正在临近,真正的风格大切换正在孕育,如果有新的变化,笔者会做新的展望,目前主线暂不改变。

阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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