截止今日,上涨指数已经走出了6连阳,重新收复3300点整数关,盘中个股涨多跌少,三大股指从三月下月以来普遍反弹,但结构化的特征很明显。很多投资者仍旧感觉操作难度很大。比如今天领涨的板块大部分都是昨日超跌的,光热发电、云游戏、CRO概念在领涨,贵金属、中药、煤炭领跌。后市板块应如何布局是大家非常关心的问题,哪些板块二季度的机会更大呢?下面请看笔者的分析。
上证指数日K线图
来源:点掌财经
目前市场处于什么阶段
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13.82 倍、38.05 倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。最近一周市场成交明显放大,多日维持在万亿以上水平,处于近三年日均成交量中位数上方区域。3月 PMI 为 51.9%,比上月下降 0.7 个百分点,制造业保持扩张态势。经济复苏动能依然存在,由于 3 月中、小型企业景气度回落幅度比较明显,需要一定积极政策提振需求,巩固当前经济复苏向好的态势。随着政策落实到位,经济持续复苏,工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的二八效应,北向资金连续 3 周净流入,场内融资资金明显回升,资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理,对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。
板块方面如何配置
宏观维度经济复苏进入深水区,预期充分的中游制造(制造业PMI)、下游消费(社零)经过全面复苏斜率或放缓,预期较弱的地产则在销售、投资等方面得到验证。中观维度核心继续围绕科创50方向数字经济以及上证50方向消费复苏展开。数字经济方面,经过阿里加单服务器、英伟达加单GPU验证,AI算力方向逐步从主题转向能够落地的阶段,重视行业周期与人工智能共振的高端制造。消费复苏方面,地产百强企业销售继续向好,15城二手房周度成交创下2022年以来的新高,地产链行业有望维持复苏态势。
综合宏观、中观与政策,后市可以把握两条配置主线:主线一,数字经济硬件,半导体、机床工具、机器人。主线二,消费复苏,家居用品、白色家电、LCD面板、啤酒。
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