节后市场出现了非常明显的板块切换,从昨天的银行崛起,到今天的地产板块的发力,代表着低估品种资金流入。而计算机板块的涨停潮似乎也意味着科技成长主线的延续。总体来看,行情的上行趋势未变,但板块间资金流动却会增加操作的难度。高位的传媒、游戏板块有筹码松动的风险,新崛起的板块共识还难以达成,所以板块轮动会比较快,因此最近两周笔者建议休息观望为主,或者是要把操作节奏放缓下来,耐心等待市场新共识的达成。
2023年5月5日行业涨幅排名
来源:点掌财经
基本面决定了行情的震荡属性
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13.92 倍、36.92 倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市成交量维持在万亿水平,处于近三年日均成交量中位数区域。4 月 PMI 为 49.2%,比上月下降 2.7 个百分点,在连续 3 个月运行在 50%以上后落入收缩区间。1-3月全国规模以上工业企业利润同比降幅收窄至-21.4%,企业盈利恢复偏慢。4 月份 PMI 指数较大幅度回落,且已低于荣枯线水平,既有季节性因素影响,更主要的是一种经济从恢复性增长转入全面回升过程的短期现象,不改变经济持续回升的大趋势。经济进一步回暖,需要市场需求持续回暖的拉动。随着政策落实到位,经济持续复苏,工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的二八效应,北向资金持续净流入,场内融资资金明显回升,资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理,对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。
策略上,建议保持六成仓位,财报披露期结束后,业绩进入空窗期,市场或将重新回归成长主线,关注有望持续受益于AI产业趋势发展的传媒、计算机等板块;消费潜力持续释放,服务类消费等可选消费领域复苏较具弹性,可逢低布局板块内细分龙头。短线关注金融、医药、传媒、军工以及电力等行业的投资机会。
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