 来源:韩式俊
	                        		                        									23-05-17 14:53
	                        	来源:韩式俊
	                        		                        									23-05-17 14:53
									                        本周市场仍旧表现萎靡,宏观数据转弱叠加AI和中特估行情降温,市场近期出现较大幅度调整。但估值来看,当前A股估值仍处在低位,经济慢复苏的背景下不具备进一步大跌的宏观基础,展望来看,在短期市场风险快速释放后,有望迎来情绪性修复。目前行情属于酝酿阶段,虽然板块轮动较快,但机会正是在这样的反复底部构筑过程中逐步形成的。

创业板指数周K线图
来源:点掌财经
调整近尾声,机会正在酝酿
宏观层面,本周公布了4月社融数据,新增规模有季节性因素影响看似落差较大,但广义社融增速仍然保持缓慢向上的态势,12个月滚动同比升至9.92%,社融的边际变化与目前经济状态类似,一个月好,一个月差,2023年全年预计会维持这种震荡的走势,趋势的扭转还是需要房地产数据的改善。整体而言,相对于宏观驱动而言,今年产业驱动的机会更值得重视,经济现状具备明显的行政导向特征,由此衍生的结构性机会更多。近期市场开始交易通缩的逻辑,单纯从数据来看,6月份公布的5月PPI可能就会触底,以往PPI下行期间的A股经验来看,多发生在熊市阶段,显然2022年是这轮PPI下行的主要时间段,目前来看,更像是通缩的尾声,6月之后建议重点关注近期调整幅度较大的有色板块。
如何进行板块筛选
前期的两大主线轮番调整,市场开始偏向防守对待。总体来看,"AI+"方向延续强势表现,教育、纺织服装等行业的表现除了具备AI的属性,更多的也有行业自身的逻辑,比如纺织服装行业的出口增速超预期,教育板块在业绩端也存在困境反转的预期。盘面来看,本轮最强的传媒板块也在上周陷入分歧整理,同时TMT行业成交占比回落明显,而金融、可选消费与工业板块开始吸引资金流入,尤其是中特估方向,短期风险快速释放后,接下来或有望迎来情绪修复性的反弹,建议重点关注金融、电力、能源等方向。
阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。
 
        
 
                         
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