最近板块轮动非常频繁,赚钱效应较差,短线客近期大部分是亏损的。从基本面来看,短期人民币汇率或在中美利差收窄预期的叠加影响下仍有贬值压力。历史上来看,人民币汇率加速贬值期间,因资金面掣肘叠加对国内基本面担忧或导致市场出现较为明显的调整,考虑到目前市场主线淡化、轮动加快、赚钱效应减弱及成交量萎缩,预计短期A股或将面临阶段性调整压力,直到基本面复苏程度有实质性提升。尽管行情不振,存量博弈下的板块机会应以全年趋势来看待,立足长远,多些耐心来进行未来行情的布局。
上证指数日K线图
来源:点掌财经
以中线眼光看待市场机会
展望后市,政策方向上,应把握着力扩大国内需求,加快建设现代化产业体系的主要方针。市场对经济复苏的强度仍然预期较低,对新经济动能的预期将持续处在高位。旧经济动能方面,暂时期待不高,待下半年再关注,每逢大跌可左侧布局。经济新动能方面,数字经济板块回调的空间接近足够,政策和产业发展趋势的确定性高,保持配置为主。 恒生为主的平台经济是重要的经济力量,可以在底部进行一些适当配置。对于 TMT 板块主线的观点不变,调整期关注未来业绩预期较好的个股,建议聚焦的细分有数据和 IP 资源,估值较合理同时全年业绩有反转趋势的游戏,业绩预期确定性高的算力硬件以及已经有业绩体现的应用端。其他以内需为主的科技成长板块有创新药、高端制造、医疗器械等良好的长期趋势与预期不变,继续建议以中期心态持有。军工则关注有资产注入预期的央企。
行业配置方向
具体来看, 经济复苏板块的预期较低,但从全年维度看,下半年有一定反弹机会。全年视角下,关注有色金属和泛消费等复苏板块的超跌配置机会。 全年主线仍然关注新经济动能,数字经济( TMT)板块是标配,回调期仍然重点关注核心细分领域,比如人工智能在各行业的应用端,数据要素相关公司,人工智能硬件端机会,聚焦业绩兑现预期强的公司。看好半导体自主可控、高端制造和创新药。电动车、风电和储能行业完成反弹后预期放低,但预计细分龙头公司会相对强势。 将中字头央企作为中长期配置方向配置,关注数字经济相关以及高股息低估值的央企回调后的配置机会。策略上,如果短期持续低迷,则以主线赛道为重点潜伏方向,耐心等待行情的再次发力。
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