来源:韩式俊
23-06-01 14:29
经过5月份的充分调整后,行情将进入6月新阶段的行情中。从基本面来看,海外通胀压力逐渐缓解,海外衰退风险抬升,制造业景气度总体下行,但服务业有所扩张。美联储官员整体表态仍偏鹰派,市场上调了美联储6月加息预期。国内经济复苏仍有待提升,5月份中国官方制造业PMI为48.8,前值49.2,房地产回暖趋势放缓,通胀持续走低,市场流动性较为充裕,资金需求仍然不足。A股行情整体表现较弱,但局部板块仍旧非常活跃,目前的市场并不缺乏机会,6月份投资者可以继续积极做多。

创业板指数周K线图
来源:点掌财经
6月后市展望
展望6月行情,A股在经历5月大幅回调后沪指回到了年初起点,创指则降至22年4月的最低点附近。A股估值处于历史中低水平,6月份上涨概率更大。在目前流动性宽松背景下,有利于创新驱动,预期后期成长风格会有较好表现。当经济复苏放缓时,中小型企业经营更加艰难,预计大盘风格会相对占优。消费板块业绩增速总体较高,业绩确定性较强。地产链仍处于市场底部,市场预期整体较弱。数字经济是今年成长性较高的板块,但细分领域分化加大。中上游制造业在制造业景气度下滑的经济背景下,供需两弱,业绩压力较大。国防军工、纺织服饰等行业业绩增速为负,但环比上升,后续业绩同比实现正增长的可能性较大,可持续关注;医药生物、电子行业业绩增速为负,但后续可能存在困境反转机会,且当前估值水平较低,可持续关注;煤炭、电力设备、银行、通信、农林牧渔等行业净利润增速为正,但环比下滑,而其PE估值均处于2010年以来20%分位数以下,可适度参与。
可参与的板块机会
从基本面和资金流向来看,建议关注以下三条主线轮动:(1)国产科技替代创新:计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。(2)中国特色估值重塑主题:能源、基建、房地产产业链等;(3)消费:食品饮料、医药生物、旅游、交运、新能源消费等。
阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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