 来源:韩式俊
	                        		                        									23-06-20 16:07
	                        	来源:韩式俊
	                        		                        									23-06-20 16:07
									                        本周沪指连调两天,盘中个股也都是涨少跌多的局面。但新的变化是以创业板指数为代表的小盘题材持续活跃,主线板块表现仍旧强劲,操作机会不断涌现。本轮反弹聚焦两端,分化存真的AI与超跌反弹的核心资产。AI产业链整体赚钱效应变强,分化度小幅提高,强势板块重回算力侧,5月下旬至今算力基础设施整体涨幅超过12%。6月8日至今的大盘反弹中,风格偏中小的中证500和中证1000涨幅不及大盘风格明显的中证100和沪深300,创业板指更是上涨超过5%。核心资产和创业板的上涨更多可以理解为悲观情绪充分释放后的估值修复。A股最悲观的阶段已经过去,后市选择策略上应坚持强者思维,在主流热点板块中挖掘机会,成功概率会更高。

创业板指数周K线图
来源:点掌财经
反弹持续,重视结构与节奏
当前行情仅是阶段反弹还是持续向上,政策力度、复苏强度、基本面修复或成后续胜负手。历史上看,2013年反弹中止于2月中,后续震荡,年中、年末指数两轮急调整系“钱荒”所致,货币政策力度对冲经济复苏压力;2016年供给侧改革下Q2-Q4工业企业利润增速明显向好,上市企业ROE持续上行,政策力度+复苏强度+基本面复苏持续验证。对比来看,本轮行情特征与2016年更加相似。
配置方面,结构上看,AI仍是主线,“SCIR”企业分类视角下关注“S”类与“I”类企业,供给类关注算力、算法、半导体企业,应用端沿着落地速度、用户数量爆发、商业模式变革等线索自下而上寻找优质企业;“中特估”的次主线视角下,并购重组下关注企业盈利的内生增长,估值提升逻辑类似2016-2018年的核心资产,ROE趋势>短期增速;行业方面,“核心资产反弹+库存周期低位”关注白电、小家电、调味品;“供需紧张+煤电成本可控”,关注电力运营商、煤电设备制造商。
阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。
 
        
 
                         
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