多地温度创纪录,夏季迎用电紧张
据实况监测显示,截止6月24日14时,华北多地地表温度超60℃。其中,地表温度最高的是河北霸州达到了72.4℃,内蒙古巴林右旗达71.4℃,山东武城和临邑分别达70.3℃、70.2℃,均打破当地观测史最高纪录。此外,河北廊坊也达到了70.6℃,历史少见。
根据电力企业联合会官方公众号,6月中旬以来,全国多地普遍迎来高温天气,部分地区打破历史同期高温极值纪录。今年目前南方电网今年最高负荷达2.22亿千瓦,接近历史最高,其中广西、海南用电负荷多次创历史新高;国家电网经营区域用电负荷也持续走高,近期最大用电负荷已达8.9亿千瓦。中国电力企业联合会预计,正常气候情况下,今年全国最高用电负荷约13.7亿千瓦,较上年增加8000万千瓦左右。若出现长时段大范围极端气候,全国最高用电负荷可能较上年增加约1亿千瓦。
煤价下跌火电盈利修复
此前国家发改委发布第三监管周期区域电网输电价格及有关事项的通知,推进第三监管周期输配电价改革,为促进电力市场交易、推动增量配电网微电网等发展创造有利条件。本轮输配电价有所上浮、使得电网收入改善、投资能力增强。
从行业基本面来看,煤炭价格回落有利于火电厂降低经营成本,根据海关总署公布的数据显示,2023年4月份,我国进口煤炭4067.6万吨,较去年同期的2354.9万吨增加1712.7万吨,增长72.73%。今年我国煤炭进口呈现“量增价跌”趋势。成本降低的同时伴随着复工复产社会面电力需求的全面恢复,从一季报业绩来看,火电已经出现明显的业绩反转信号。
火电及水电平均净利润图
来源:阿牛智投
同时一季度火电及水电板块平均经营现金流14.11亿,同比上升91.59%,这也侧面反映出火电及水电板块的经营状况好转。
火电及水电平均经营现金流图
来源:阿牛智投
整体来看,高温持续催化,板块的基本面修复,加上电力板块也符合今年中特估的低估值+国企改革逻辑,前期火电资产的成长性与盈利稳定性均被低估,而新型电力系统的改革过程中,其长期价值、特别是调峰价值正在逐渐显现。
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