今天两市先抑后扬,缩量调整。在经过前期空头情绪充分释放后,A股正在逐步企稳。从板块表现看,轮动特征仍旧明显,低位的煤炭、医药等板块崛起,机器人概念仍旧强势。秉持着强者思维选股,笔者认为在当前超跌的市场中没有必要恐慌,我们应着眼未来,在热点板块中继续挖掘市场机会。
创业板指数日K线图
来源:点掌财经
关注板块轮动下的机会
随着国内支持政策相继落地和海外科技龙头业绩映射,市场共识逐步凝聚,AI主线地位得以确认后,对于短期交易拥挤容忍度适度提升。4月不同的是,AI仅为局部拥挤,还有不少细分行业处于低拥挤水平。AI主线地位不改,财报季业绩验证或有高低切。关注业绩边际上修且拥挤处于相对低位的上游半导体设备、半导体封测、光学元件和下游的数字传媒。此外,海外动荡倒逼国内稳增长发力,优选低拥挤象限中反弹阻力较小的行业。重点关注稳增长政策催化的相关细分方向,促内需相关的新能源车、家用电器、美容护理、商贸零售和食品饮料等,扩投资相关的储能、充电桩和智能电网等。
中长期配置也已显现
机会是跌出来的,除了当前的热点题材外,一些基本面优秀的行业也开始具备很好的配置机会了。短期的行业轮动加剧,稳健型投资者可立足中长期维度进行配置,关注三条主线:一是下游应用爆发、算力需求更进一步的泛TMT结构性行情延续,重点关注逢调整即可配置的通信和电子,而计算机和传媒当前估值分位已经触及历史百分位的可比天花板,因此需待其估值充分消化后再进行配置;二是在长期维度内有望频繁上演的中特估主题性机会,经过一段时间的调整后,当前是较好的布局窗口期,重点关注建筑央国企等方向;三是基本面较稳定叠加前期悲观情绪释放较大幅度调整后,中长期具备配置价值的食品饮料及医药生物。
二季度以来,市场围绕着高景气方向交易,进入7月市场对于中报业绩的关注度将会提升,可以参考行业景气度、库存阶段等多个维度判断业绩修复的可持续性。综合而言,可重点关注业绩高增(景气具备进一步修复空间、需求增量改善)、未来业绩有望出现拐点的方向。
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