今日一体化压铸板块逆势领涨,那么一体化压铸的投资逻辑是什么?板块又该如何进行投资操作呢?
什么是一体化压铸
传统汽车组件的构成是先铸造一个个小零件,再由一个个小零件组装成一个大的配件,最终组装成整车的。而一体化压铸则是省去铸造小零件这个步骤,直接采用高压压铸大的配件。比如目前特斯拉MODEL Y的车架后底座,包括后车身底板、后轮拱、后横纵梁在内,用一体式压铸技术,直接做成了一个铸铝件,由原来的70多个零件,变成了一个超大零件。
为什么要采用一体化压铸
新能源车重量相对于同级燃油车,自重大约重19%-32%。中金做过相关的测算,假设电动汽车整车重量能减少10%,平均续航里程就能增加8%。为了提升续航能力,减少车重是势在必行的。铝合金是代替钢铁最具有性价比的合金。但是铝合金有导热系数大,容易造成焊接点性能下降,热膨胀系数高易导致零件变形大等问题。而这些问题都需要通过一体化压铸来解决。所以新能源汽车的推进必然会带动已一体化压铸技术的大规模应用。不过从一体化压铸板块一季度的业绩情况来看,目前行业盈利能力并没有大幅改善,一季度一体化压铸板块平均净利润0.52亿,同比上升5.09%;平均净利润率3.09%,同比下降15.57%。中期角度来看业绩增长还需要时间。
一体化压铸板块平均净利润图
来源:阿牛智投
一体化压铸优点
1)减少车重,增加新能源车续航,同时解决铝合金材质带来的问题。一体化压铸将原来采用的钢材换成更轻的铝合金,受力能力增强。替换为较轻的铝合金后,原来焊接的位置受力需求下降,同时原来组件之间受力能力较弱的焊接点也由于一体化压铸的原因由部件整体代替,相对增强了受力能力。
2)减少成本。实施一体化压铸,直接减少了制造流程,相对应的生产线和所需要的工人数量也得到缩减。特斯拉MODEL Y采用一体化压铸后,占地面积节省了30%,生产工人减少200多个。
3)加快制造速度。原本需要先制作各种零件,再有工人组装等一系列流程,全部被压铸过程直接替代。Model Y的制造时间从1-2小时直接缩短至不到2分钟,在上游供给充足的情况下能够极大地扩大产能。
一体化压铸板块可参考情绪择时进行短线操作。整体仓位不超过31%
一体化压铸板块择时图
来源:阿牛智投
目前一体化压铸的核心落在了压铸机上面,因为随着一体化压铸的逐步覆盖,需要压铸的零件也越来越大,所需要的压铸机吨数也会越来越大。目前特斯拉Model Y采用的是6000T的压铸机,而cybertruck采用的是9000T的压铸机,特斯拉也正在研发12000T的巨型压铸机。这也说明了压铸机的吨数正式目前一体化压铸的竞争要点。
所以目前,一体化压铸的关注重点应该落在有吨位足够压铸机的企业上有相关模具并且有对应工艺的企业、有能力生产合格原材料合金的企业。如:文灿集团、立中集团、伊之密。
江润华 执业证书编号:A0740619070005,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F