今天的市场仍旧弱势,三大指数基本都创出了近月以来的新低,市场的成交量萎缩到了6589亿。很明显指数的调整还没到位,但是在基本面没有明显变化,市场悲观预期消化很充分的情况下,大盘下行的空间是有限的,连续下跌是黎明前的黑暗。美联储将在本周四召开议息会议,本周的转折大概率在此期间产生。
板块方面,今天市场有两大特征。一个是CPO等前期超跌主题板块的反弹,另一个是医药为代表的防御性板块的反弹。后市如何进行布局?笔者认为在当前投资者偏谨慎的预期之下,安全性应放在首位,低位低估的防御性板块更适合配置,建议在医药、消费、农业板块中挖掘机会,进攻、防守两相宜。
创业板指数日K线图
来源:点掌财经
信心不足,等待突破
市场情绪低迷,私人部门信心处于低位。上周中证全指连续5天出现回调,回顾2014年至今仅发生过9次,均发生在市场底部较为悲观的时候。央行Q2问卷显示目前居民储蓄意愿仍强烈,处于2019年以来高位;《促进民营经济发展壮大的意见》19日发布。民企壮大的困难在当前迫切需要得到解决,文件发布指向建立一个对民营经济更加公平、法治化的发展环境,完善融资政策、预防拖欠账款常态化机制等举措有助于改善民营企业现金流,也有利于经济复苏与市场回暖。并且央行Q2例会指出需求驱动仍然不足,需要改善消费环境。当前政策回应了社会的重要关切,肯定了民营经济是推进中国式现代化的生力军,是高质量发展的重要基础,核心还是要让民营企业家信心回暖。由于意见是纲领性文件,后续随着系列配套政策细则落地,有望催化市场走出谷底。
板块机会展望
目前A股估值性价比凸显、政策底逐步显现,中长期的机会已大于风险。风格层面,市场风格层面将处于主题投资和景气投资的切换时期,第三季度重点把握结构性机会:(1)中报业绩有望超预期的板块。例如,行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块;(2)周期反转板块。例如具备周期反转预期的存储芯片、面板、养殖板块(鸡、猪)、造船板块;(3)业绩驱动的消费板块。2023年疫情对经济的直接冲击已经结束,关注低估值有业绩驱动的必选消费板块,例如白酒、生猪养殖板块;(4)低估值的成长板块。例如低估值、高成长的生物医药、新能源细分赛道。
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